公司创造价值评估办法.pptx

第九章 创造价值的管理;一、公司价值评估的方法;1、贴现现金流估价法;现金流量折现模型; 股权估价与公司估价;2、相对估价;可供选择的乘数;其他可能的乘数;关于可比公司的选择;调整现值法;权益价值;企业并购决策;协同效益;协同效益的来源;收入上升;成本下降;税负利得;多角合并能够创造价值吗？;二、价值创造的度量;问题的提出;全球资本市场的事实;价值创造的意义;如果不能创造价值;1、目标的演化;2、会计利润指标的缺陷;ROE;ROE存在的问题;利润管理的缺陷---安然的例子;利润管理的手段;;名人名言;１、附加市场价值（MVA）;说明;2000年最大的价值创造公司 ;2000年最大的价值破坏公司 ;2、经济增加值（EVA）;经济增加值是思腾思特公司创建的价值管理体系的核心理念。 经济增加值是从税后净营业利润提取包括所有资产使用成本后的经济利润。 EVA可用来考核业绩表现、评估项目可行性、设定目标和决定奖金水平。 ;EVA与会计净利润的差异;;中国上市公司平均值（98-01）（百万） ;;;EVA与公司价值;公司 市场 价值;3、其他价值创造指标;EVA与MVA;三、价值创造的途径;基于MVA的思考;价值创造的基本途径;基于理财活动的思路;结论;影响预期ROIC的因素分解;营业利润率;KWW公司案例;97经营计划;管理资产负债表（单位：万元）;利润表（单位：万元）;业绩比较分析;业绩评价;原因——过多使用营运资本;强调价值创造的意义;谢谢大家！;即使道路坎坷不平，车轮也要前进；即使江河波涛汹涌，船只也航行。。五月-20五月-20Tuesday, May 12, 2020 世界会向那些有目标和远见的人让路。。22:41:4222:41:4222:415/12/2020 10:41:42 PM 差之毫厘，谬以千里。—宋·陆九渊。五月-2022:41:4222:41May-2012-May-20 凡能独立工作的人，一定能对自己的工作开辟一条新的路线。。22:41:4222:41:4222:41Tuesday, May 12, 2020 不把半步、一步积累起来，就不能走到千里远的地方，不把细流汇聚起来，就不能形成江河大海。。五月-20五月-2022:41:4222:41:42May 12, 2020 君子认为说得多做得少是可耻的。。2020-05-1210:41 下午五月-20五月-20 你的形象价值百万。。12 五月 202010:41:42 下午22:41:42五月-20 赚钱之道很多，但是找不到赚钱的种子，便成不了事业家。。五月 2010:41 下午五月-2022:41May 12, 2020 严禁违章操作，确保安全生产。。2020-05-12 22:41:4222:41:4212 May 2020 军队无放任，学校无放任，此今日世界各共和国之道例。军队放任，则将不能以令，学校放任，则师不能以教；将不能令则军败，师不能教则学校败，其为国忠，莫此之尤。。10:41:42 下午10:41 下午22:41:42五月-20 我绝不悲观。我要争取多活。我要为我们的社会主义祖国工作到生命的最后一息。。五月-20五月-2022:4122:41:4222:41:42May-20 很多时候人们不是因为失败而烦恼，而是因为失败之后找不到任何借口而烦恼。。2020-05-12 22:41:42Tuesday, May 12, 2020 是男儿总要走向远方，走向远方是为了让生命更辉煌。走在崎岖不平的路上，年轻的眼眸里装着梦更装着思想。不论是孤独地走着还是结伴同行，让每一个脚印都坚实而有力量。。五月-202020-05-12 22:41:42五月-20