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第二章 公债学说及演变 ? 从公债产生以来，人们对“政府是否应该 举债”，以及“政府举债有害还是有利” 等问题进行了长期的争论，从而形成一系 列公债理论学说。 第一节 西方公债理论学说及演变 一、最早的国家公债论学说 以重商主义和重农学派的公债学说为代表。 （一）重商主义对公债的认识存在完全对立的观点 1. 威廉 · 配第（政治经济学之父）、梅隆、詹姆 士 · 斯图亚特等人，对公债持积极的肯定； 2. 查尔斯 · 达芬南、大卫 · 休谟等人，认为公债加重 一代人负担，致使国家破产，即“公债亡国论”。 （二）重农学派的公债观 ? 重农学派的领袖法朗斯 · 魁奈高举反对公债 的大旗，认为：“国家非常必要的财富， 只能从国民的繁荣中取得，决不应该求之 于金融业者的信贷”。 （三）评价 重商主义和重农学派由于处于封建专制社会 末期，因此其公债观有一定局限，是公债 理论学说的雏形。 二、“古典学派”为代表的正统公债观 ? 18 世纪以后，西欧各国进入自由资本主义时 期，古典经济学家一般信奉反对国家干预经 济、主张自由竞争、关注经济效益的自由主 义哲学思想。 ? 基于此，古典经济学家主张政府应该平衡预 算，因此不应该出现财政赤字，更不应该发 行用于弥补财政赤字的公债，他们还认为， 不断增加的公债将资本从私人生产领域转移 到消费性的非生产领域，从而使得日益庞大 的公债最终会出现挤出私人投资和减慢经济 增长的后果。 ? 当然，古典经济学家并不绝对地反对政府 举借公债，在特殊情况下，如战争或其他 突发事件，他们也有人被迫同意政府举债。 ? 尽管如此，古典经济学家中反对公债的观 点仍占主流地位。 1. 古典经济学派的创始人 —— 亚当 · 斯密的公 债观 他引用休谟“公债亡国论”的理论，严厉批 评公债的害处： （ 1 ）认为政府举债是因为当权者的奢侈和不 知节俭； （ 2 ）公债助长了战争； （ 3 ）公债主要用于非生产性开支，减少现存 资本，会导致国家衰弱。意大利各共和国、 西班牙、荷兰等国就是明证； （ 4 ）举债是预借赋税，加重后代人的负担 。 斯密认为：“只用在战争继续的时间内，举 债制度才优于其他制度”。 2. 大卫 · 李嘉图的公债观 —— 李嘉图等价定理 李嘉图等价定理是当代最著名的公债理论之 一，也是关于市场经济条件下公债经济效 应的重要理论分析之一，并且还是引起较 大争议的公债理论之一，因而很有必要作 以详细地介绍和分析。 （ 1 ）定理的提出 ? 英国著名古典经济学家大卫 · 李嘉图在其代表 作《政治经济学及赋税原理》中，曾写下这样 一段话： “ 如果为了一年的战费支出而以发行公 债的方式征集 2000 万镑，这就是从国家的生产 资本中取去了 2000 万镑，每年为偿付这种公债 利息而征课的 100 万磅，只不过由付这 100 万镑 的人手中转移到收这 100 万镑的人手中，也就 是由纳税人手中转移到公债债权人手中。付不 付利息都不会使国家增富或变穷。政府可以通 过赋税的方式一次性征收 2000 万镑，在这种情 形下，就不必每年征课 100 万镑。但这样做， 并不会改变这一问题的性质 ”[1] 。 [1] 大卫 · 李嘉图：《政治经济学及赋税原理》，商务印书馆 1962 年版，第 208 页。 ? 在这段话中，李嘉图表达了这么一种思想，即政府 征税与举债在经济影响上是一样的。 1974 年，美国 经济学家巴罗在题为《政府债券是净财富吗？》的 论文中，力图引伸李嘉图关于政府举债经济影响的 论述。 1976 年詹姆斯 · 布坎南在《巴罗论李嘉图等 价定理》一文中，反驳了巴罗的观点，首次使用了 “李嘉图等价定理”（ Ricardian Equivalence Theorem ）的提法。由于巴罗对发展李嘉图等价定 理所作的贡献，在一些文献中，“李嘉图等价定理” 又往往被称为“李嘉图 — 巴罗等价定 理” (Ricardian-Barro Equivalence Theorem) 。 （ 2 ）定理的内涵及争论 ? 李嘉图对政府举债经济影响的论述，至少表达出 以下内涵：（ 1 ）课征 2000 万镑税收和举借 2000 万 镑公债，都会使一国的生产资本减少 2000 万镑（李 嘉图假定的是政府为战争费用而筹款）；（ 2 ）在发 行公债的情况下，每年由政府偿付的利息，只不过 是将一部分人的收入转付给另一部分人而已，并不 会改变一国的财富总量；（ 3 ）因为发行公债与课税 一样会使该国生产劳动者的收入下降，造成一国纯 损失 2000 万镑，所以个人消费支