太平洋--我乐家居：限制性股权激励计划终止后再次推出,稳定公司长远发展.pdf

[Table_Message] 2019-07-04 公司点评报告 公 买入/维持 司 研 我乐家居(603326) 究 目标价：14.35 报 昨收盘：11.96 [Table_Title] 告 轻工制造 限制性股权激励计划终止后再次推出，稳定公司长远发展 [Table_Summary] 事件：  走势比较 公司发布 2019 年限制性股票激励计划：拟授予限制性股票 224 23% 万股 （其中预留29 万股），占公司总股本1%，，激励对象包括公司董 太 14% 事兼副总经理、副总经理、财务总监、及其他中层管理人员、核心技 平 4% 术 人员91 人，合计94 人。授予价格5.89 元/股，限售期12 个月， 3 3 3 3 3 3 3 (5%) / / / / / / / 7 9 1 1 3 5 7 股票来源为向激励对象定向增发。 / / 1 / / / / 洋 8 8 / 9 9 9 9 1 1 8 1 1 1 1 1 证 (14%) 点评： 券 (24%) 公司首次授予的股票解锁安排如下：以 2018 年营收和归母净利 为基数，1）第一次解锁，2019 年营收增速不低于19% （即不低于12.88 股 我乐家居 沪深300 份 亿元），且归母净利增速不低于22%(即不低于1.24 亿元)，解锁比例 [Table_Info] 有  股票数据 33%，解锁时间为首次授予日起12 个月至24 个月。2）第二次解锁， 限 总股本/流通(百万股) 224/64 2020 年营收增速不低于45% （即不低于15.69 亿元），且归母净利增速 公 总市值/流通(百万元) 2,679/770 不低于53%(即不低于1.56 亿元)，解锁比例33%，解锁时间为首次授 司 12 个月最高/最低(元) 13.35/8.28 予日起24 个月至36 个