华鑫证券--两融策略：指数如期反弹,后续关注量能变化.pdf

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 2019 年5 月28 日 指数如期反弹，后续关注量能变化 两融策略  最新观点 我们在周一早盘策略《探底尚未结束》中分析认为指数的再次探底下跌空间有限，上周五的调整幅度显然并 没有完全释放空头力量，所以我们认为本周初还有一次显现下跌，而本周一指数跌破 2838 点则成为市场一个较 为明显的信号，指数也因此快速翻红收涨。不过整体来说，虽然指数出现了二次探底后的触底回升，但有一点问 题依然存在，反弹动能依然不足，所以对于后续行情，投资者还需要重点关注指数在上方几个重要压力位区域时 的运行情况，以此来判断反弹高度。  主题追踪 今日关注：国产芯片、国产软件 昨日主题：国产芯片、稀土永磁，银行、超级品牌跌幅居前 1）国产芯片：智光电气、兴森科技领涨，催化剂：普华基础软件近日在官方微信中表示，日前，普华针对 华为海思即将发布的海思hi1620 系列芯片，进行全线产品适配升级优化，相关工作正在紧锣密鼓地开展中。作 为操作系统领域的“备胎”，普华基础软件很早就已经与华为海思CPU 开始了产品级适配。 2）稀土永磁：北矿科技、有研新材领涨，催化剂：近期缅甸稀土矿进口受限，2019 年5 月14 日，云南腾冲 与缅甸边境关口进行封关，禁止所有稀土业务相关商品进行进出口贸易。目前已确认，关口已封，不接受任何稀 土相关商品的报关，稀土矿已经无法从缅甸出口到中国。以及对美进口稀土矿加征至25%关税。这将分别导致中 重稀土和轻稀土的供给端收缩，从而利好其价格的抬升。 3）北斗导航：中海达、湘邮科技领涨，催化剂：2018 年实现10 箭19 星发射组网的中国速度，比原计划提 前两年开通全球服务，为世界卫星导航事业发展做出了中国贡献。此外，基于位置服务的各类增值服务方兴未艾， 特别是与互联网+、5G、人工智能以及共享经济等新兴技术和产业模式的融合应用，催生了精细农业、精准物流、 自动驾驶、智能交通、智慧城市等经济发展新模式和产业发展新业态，卫星导航技术正以前所未有的深度和广度 融入人类社会的方方面面。  热股鉴赏 中国软件（600536）: 自主可控软件国家队 主要逻辑和观点：公司是国内自主可控软件供应商龙头，拥有从较为完整业务链，在自主可控领域具有核心 技术优势，建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 2019/05/27 2019/05/24 双融市场交易 沪市 深市 全部A 股 沪市 深市 全部A 股 融 期间净买入额（亿元） 20.42 24.88 45.31 -27.78 -14.96 -42.74 资 截止日余额（亿元） 5597.92 3611.22 9209.14 5577.50 3586.33 9163.83 融 期间卖出量（亿股） 1.71 0.41 2.13 1.10 0.24 1.34 券 截止日余额（亿元） 61.49 15.48 76.97 57.94 14.35 72.30 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 严凯文执业证书编号：S1050516080001 董冰华执业证书编号：S1050515080001 汤峰执业证书编号：S1050513090001 分析师： ：021：yankw@ ：021：dongbh@ ：021：tangfeng@ 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 20