信用风险计量与管理课件.pptx

第四章 信用风险计量与管理;;第一节 信用风险的概念;二、信用风险的主要特点;;;三、信用风险的影响因素;第二节 信用风险的计量;3、专家评级系统的主要问题：;二、信用等级计量法;2、评级系统的有关说明;三、财务指标模型（企业破产预测模型）;2、Z值模型;3、Altman的Z值模型;四、信用差额（Credit Spreads）计量法;;五、违约概率的计算（probability of default）;;Example;六、期望损失方法;??;2、Example: ; 2、Example:;?;3、计算公式;Example: ;4、历史数据;5、债券价格与过去的违约经历; 关键的理论上的原因;七、 KM V 模型和“违约距离”;2、默顿模型;;Volatilities的计算;;由（3.b），取：故：问题：如何求解V和;3、违约点和违约距离;;(3) 违约率函数;问题：;八、 VaR 模型;（2）第一年末，贷款的价值;由上表可见，一年后，若借款人的等级上升到AAA级，贷款的最高市值为109.37万元；若借款人违约，则贷款的最低市值为51.13万元。显然，两者不对称。一般来说，贷款价值向上波动的范围有限，向下波动的范围较大。正是由于贷款的价值不是对称分布的，信用矩阵方法有两种计算在险价VAR的方法：一是假设贷款价值服从正态分布；二是从贷款价值的实际分布出发。;（3）VaR的计算;;（4）VaR计算步骤;(5)计算VaR可能碰到的问题;第三节 信用风险的管理方法—信用衍生品 ;一、总收益互换（Total Return Swaps ）;Example.;二、信用违约互换 ;三、信用风险期权 ;四、信用中介互换 ;五、信用差衍生证券（Credit spread Derivatives）;忧国忘家，捐躯济难，忠臣之志也。—三国·曹植《求自诚表》。五月-20五月-20Wednesday, May 13, 2020 墨守成规，四平八稳，优柔寡断，畏首畏尾，不是企业家的气质。。16:28:0316:28:0316:285/13/2020 4:28:03 PM 心境，是一种情感状况，领有了好心情，也就拥有了，继而占有了年青跟健康。就拥有了对将来生活的憧憬，充斥等待，让咱们拥有一份善意情吧，由于生涯着就是荣幸和快活。。五月-2016:28:0316:28May-2013-May-20 帮别人的事做完就忘记，别人为自己做的事时时记着，哪怕这个人只有那么一次好，他也是曾经赞助过你的人。。16:28:0316:28:0316:28Wednesday, May 13, 2020 每个人??是自己命运的建筑师。。五月-20五月-2016:28:0316:28:03May 13, 2020 沙漠里的脚印很快就消逝了。一支支奋进歌却在跋涉者的心中长久激荡。。2020-05-134:28 下午五月-20五月-20 君子务本，本立而道生。—《论语》。13 五月 20204:28:03 下午16:28:03五月-20 人生成功的秘诀是当好机会来临时，立刻抓住它。。五月 204:28 下午五月-2016:28May 13, 2020 所谓企业管理就是解决一连串关系密切的问题，必须有系统地予以解决，否则将会造成损失。。2020-05-13 16:28:0316:28:0313 May 2020 经理人员的任务则在于知人善任，提供企业一个平衡密合的工作组织。。4:28:03 下午4:28 下午16:28:03五月-20 对新的对象务必创出全新的概念。。五月-20五月-2016:2816:28:0316:28:03May-20 安全工作是头等大事。。2020-05-13 16:28:03Wednesday, May 13, 2020 位卑未敢忘忧国。陆游。五月-202020-05-13 16:28:03五月-20