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2019 年 8 月 29 日 鄂武商 A （000501.SZ ） 批发和零售贸易 业绩符合预期 ，持续推进经营策略调整应对竞争 ——鄂武商 A （000501.SZ ）2019 年中报点评 公司简报 ◆1H2019 营收同比增长0.25%，归母净利润同比增长4.06% 增持（维持） 1H2019 实现营业收入88.75 亿元，同比增长0.25% ；实现归母净利润 当前价：10.03 元 6.00 亿元，折合成全面摊薄EPS 为0.78 元，同比增长4.06% ；实现扣非 归母净利润5.98 亿元，同比增长4.92% ，业绩符合预期。 分析师 单季度拆分来看，2Q2019 实现营业收入41.26 亿元，同比增长2.74% ； 唐佳睿 CFA, CAIA, FRM 实现归母净利润3.05 亿元，同比增长 4.51% ；实现扣非归母净利润3.06 (执业证书编号：S0930516050001) 021 亿元，同比增长5.92%。 tangjiarui@ ◆综合毛利率下降0.19 个百分点，期间费用率下降0.74 个百分点 孙路 (执业证书编号：S0930518060005) 1H2019 公司综合毛利率为21.58% ，较上年同期下降0.19 个百分点。 021 sunlu@ 1H2019 公司期间费用率为11.63%，较上年同期下降0.74 个百分点， 其中，销售/ 管理/ 财务费用率分别为10.37%/1.28%/-0.02% ，较上年同期 市场数据 分别变化-0.44/ -0.21/-0.09 个百分点。 总股本(亿股) ：7.69 ◆持续推进经营策略调整应对竞争，梦时代项目建设不断推进 总市值(亿元) ：77.13 一年最低/最高(元) ：9.06/12.81 公司在武汉及湖北省内二三线城市拥有购物中心10 家，超市76 家。 近 3 月换手率：22.47% 湖北及其省会武汉作为中部地区具备较强消费发展潜力的区域，新开商业 项目较多，市场竞争激烈程度日益加强，公司购物中心业态依据各门店特 股价表现(一年) 性进行针对化转型升级，超市业务初步建立精品超市标准化模型，门店升 30% 级有序。报告期内公司购物中心可比店收入同增 4.46% ，超市可比店收入 18% 同降 2.10% 。梦时代项目累计投入达到 15.09 亿元，占其预算总额的 5% 18.96%，公司力争年底实现主体结构局部封顶。