太平洋--保利地产：业绩销售表现亮眼,央企融资优势持续凸显.pdf

[Table_Message] 2019-08-19 公司点评报告 公 买入/首次 司 研 保利地产(600048) 究 目标价：16.62 报 昨收盘：13.85 [Table_Title] 告 房地产 保利地产：业绩销售表现亮眼，央企融资优势持续凸显 [Table_Summary] 事件：公司近日发布2019 年中报，实现营业收入711.4 亿元，同比增19.5%，  走势比较 归母净利润99.6 亿元，同比增53.3%，EPS 为0.84 元。 毛利率提升，项目权益比提高。19 上半年公司营业收入 711.2 亿元,同比 35% +19.5%;实现归属于上市公司股东净利润99.6 亿，同比+53.3%；基本每股收益0.84 太 26% 元，同比+52.8%;毛利率为39.8%,较去年同期提升4.4%;公司归母净利润增速明显 平 17% 高于营业收入增速。主要源于以下三点:1)高毛利率项目集中进入结转期；2)报告 洋 9% 期结转项目权益比例较高3)公司成本控制能力、管理能力有所提高。 (0%) 证 0 0 0 0 0 0 销售稳健增长，推盘货值充裕。公司 19 年上半年实现签约面积 1636.47 万 2 2 2 2 2 2 / / / / / / 8 0 2 2 4 6 / 1 1 / / / (9%) 8 / / 9 9 9 1 8 8 1 1 1 方;实现签约销售金额2,526.2 亿元;公司销售金额行业排名位居行业第四名；一 券 1 1 二线城市及六大核心城市群销售贡献均超75%；公司上半年实现开工规模2894 万 股 保利地产 沪深300