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利率市场化改革与存款保险制度 武汉大学经济与管理学院 韩国文 关于利率市场化改革 arun ls i L -a lid 、利率的基本原理 (一)利率的种类 1、固定利率与浮动利率 2、名义利率与实际利率 如果以r代表名义利率,i代表实际利率,m代表通货膨胀率,则=rn 还有一种计算方法,即=(1+r)/(1+m)-1 上述两种计算方法的结果会有一定的误差,第二个计算公式更为准确 3、一般利率与优惠利率 在国际金融市场上,低于LBOR的贷款利率被视为优惠利率。 我国优惠利率的范围较广 4、市场利率、官定利率和公定利率 基 利率 指金融市场上具有普遍参照作用的利率,其他利率水平或金融资产价格 均根据其水平确定。在市场经济条件下,基准利率是利率市场化机制形成的 核心,是确定各种利率的指示器和标尺。 基准利率在整个利率体系中处于关键地位,其变化引导和决定着其他各 种利率的变化 基准利率以同业拆借利率和回购利率为主。前者如英国的伦敦同业拆放 利率(LBOR)、美国的联邦基金利率(FR),后者如德国、法国的回购利 从国际经验看,只有结构合理、信誉高、流动性强的金融产品的利率 才能作为基准利率,其必须具备市场化(由市场供求关系决定)、基础性( 在利率体系中具有基础性地位)、关联性、易于传导性等特征 我国的基准利率: shibor;一年期存贷款利率 (二)决定利率水平的因素 1、社会平均利润率 2、金融市场的资金供求关系 3、通货膨胀预期 经济周期 5、央行的货币政策 6、国际收支状况 当国际收支出现大量逆差时,提高利率水平以吸引外资流入。反之,则降低利率 水平。