新--2020年中牧股份调研报告--精：值得关注公司口蹄疫疫苗增长和国企改革.docVIP

第 PAGE 页码 页码页 / 总共 NUMPAGES 总页数 总页数页 2020年中牧股份调研报告：值得关注公司口蹄疫疫苗增长和国企改革 　　事件评论 　　口蹄疫疫苗迎来转折年。XX年公司口蹄疫疫苗销售有望迎来高增长，主要基于： 　　1、三价苗招采形势良好。公司XX年9月拿到生产批文，XX年全面参与政府招标，目前春招形势较好，预计全年有较好表现。 　　2、高端市场苗有望放量增长。公司口蹄疫市场苗已通过146s检测，目前正于大型养殖场试用;此外，口蹄疫合成肽疫苗也与XX年8月拿到生产批文，预计XX年口蹄疫直销苗整体上将有可观增长。 　　3、产能瓶颈得以有效突破。 　　XX年兰州主力生产厂通过了gmp的验收，在新的悬浮培养车间生产，口蹄疫产能不再有瓶颈(产能7~8亿毫升)，此外，成都和保山厂项目也正加紧推进，预计XX年6月通过动态的gmp验收。 　　国企改革将择机推进。根据公司在XX年10月18日发布的控股股东修改的股改承诺中提出：公司在两年内提出中牧股份管理层中长期激励计划草案。我们判断，随着国企改革相关政策出台并结合公司管理层长期激励时间，公司后期国企改革进程将会持续推进，过去制约公司发展的体制问题将能得到有效解决。 　　化药、饲料板块将迎来改善。主要源于： 　　1、XX年公司收购胜利生物55%的股权，大大增强公司化药领域实力，黄霉素市场份