次级抵押贷款危机讲义.pptVIP

次贷危机基本过程 00年网络股破灭，911后衰退 01至04年降息 放贷给优质客户、差客户 为抑制物价上涨，平衡贸易赤字，04至06升息 房地产复苏 月供上升，还款压力增大 拖欠违约危机出现 自“911”以后，为刺激经济增长，格林斯潘就在布什总统的支持之下推行降低利率再降低利率还是降低利率的政策。美联储把联邦基金利率经13次从6.5%调低到1％。自2004年中到2006年，美联储先后17次加息，联邦基金利率从1%上调至5.25%。 自2004年中开始，美联储先后17次加息，基准利率从1%上调至5.25%。 联邦基金利率长期低于通货膨胀率，美元流动性过剩 大量资金涌入房地产市场，推高房价 全美房价指数 2006年起房地产价格止升回落，一年内全国平均房价下跌3.5%，为自1933年代大萧条以来首次，尤其是部分地区的房价下降超过了20% 。 加息周期使泡沫破裂 最终产生大量坏账 1 我们正在经历一场泡沫，但只是表层的一层泡沫，某些地方存在着一定的泡沫，但永远不会扩散到可以威胁整体经济健康的程度。 2 我当时也了解到一些次级抵押贷款的问题，但我确实没有意识到这种融资行为的严重后果，大约到了2005年末或2006年初，我才意识到这个问题的严重性，更没想到它会引发如此大