案例五--大庆石化公司低密度聚乙烯装置的风险管理[汇编].pdfVIP

精品 案例五 大庆石化公司低密度聚乙烯装置的风险管理 问题 1 根据大庆石化公司对 LDPE 项目的敏感性分析表，请回 答什么是敏感性分析，从敏感性分析表中能得到什么结论？ 答：敏感性分析法是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重 要影响的敏感性因素， 并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性 程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。 敏感性分析法目的 1、找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并 为进一步进行不确定性分析 (如概率分析 )提供依据； 2 、研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判 断项目承担风险的能力； 3 、比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏 感的投资方案。 敏感性分析法因素 根据不确定性因素每次变动数目的多少， 敏感性分析法可以分为单因素敏感性分 析法和多因素敏感性分析法。 1、单因素敏感性分析法 每次只变动一个因素而其他因素保持不变时所做的敏感性分析法， 称为单因 素敏感性分析法。 例：（计算题）某公司规划项目的投资收益率为 21.15% ，财务基准收益率 为 12% 。试对价格、投资在± 20% ，成本、产量在± 10%范围进行敏感性分析。 welcome 精品 规划 价格 投资 成本 产量 方案 变动 变动 变动 变动 -20% 20% -2 20% -1 10% -1 1 0% 0% 0% 0% 投资收 21.1 7.72 33.6 25.2 18.1 25. 16. 1 24. 益 (%) 5 2 6 9 90 41 7. 24 95 和规划 -13. 12.3 4.11 -2.9 4.7 -4. -3. 3.0 方案比 43 7 6 5 74 2 9 较 相对变 -0.6 0.62 0.21 -0.1 0.4 -0. -0. 0.3 化率 7 5 8 47 32 1 解：价格变化± 1%，投资收益率变化-0.67% ～0.62% 。其他如上。 单因素敏感性分析在计算特定不确定因素对项目经济效益影响时，须假定 其它因素不变， 实际上这种假定很难成立。 可能会有两个或两个以上的不确定因 素在同时变动， 此时单因素敏感性分析就很难准确反映项目承担风险的状况， 因 此尚必须进行多因素敏感性分析。 2 、多因素敏感性分析法 welcome 精品 多因素敏感性分析法是指在假定其它不确定性因素不变条件下， 计算分