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赴美国纳斯达克上市的热潮与陷阱 本刊记者： 自2003年起，中国企业到美国进行反向收购上市 形成了一股热潮，这也是继1999年～2000年反向收购波浪后的第二次 波浪。不同于第一次波浪，此次反向收购热潮由于影响面大、范围广 泛，引起了主流投资银行、经济学家和媒体的广范关注。今天的访谈 主题是探讨国内企业赴美国反向收购(借壳)上市问题，请您首先介绍 一下美国证券交易市场及 OTCBB 市场问题。 万本志：美国现有三大主要证券交易市场 : 纽约证券交易 所(NYSE)、美国证券交易所(AMEX)及纳斯达克交易所(NASDAQ)。 而纳斯达克交易所再细分为纳斯达克全国市场(NASDAQ National)及 纳斯达克小型板(NASDAQ SmallCap)。此外，也有针对中小企业及 业企业而设立的电子柜台 OTCBB 市场 (以下称为「OTCBB 市场」)。 目前, 众多在纳斯达克全国市场及纳斯达克小型板上市企业的股票 都曾先在 OTCBB 市场上市，获得最初的发展资金。通过一段时间的 扩张积累，达到纳斯达克小型板或纽约证券交易所的挂牌要求后升 级调版到这些市场。 如果说以前多数公