世通公司破产浅述.pptVIP

浅析世通公司破产的因素  目录 通公司破产 2各界对世通公司破产的看法 3分析世通公司破产的原因  美国世通公司—从成立到死亡 22年前,时年43岁的伯纳德埃伯斯( Bernie Ebbers)同几个合作伙伴在密 西西州一家小餐馆的餐巾上草拟了一份商业计划书,决定成立一家电话公 司——长途电话折扣公司(LDDS)。这便是世通公司的前身 两年之后,埃伯斯便制定了决定其未来发展的策略,即通过兼并和收购 达到超出寻常的增长速度。一开始,这个计划进行得非常顺利,且收效显著 到1989年公司上市时,任何曾购买100美元该公司股票的投资者都可以获得 3000美元以上的股份。 此后数年间,长途电话折扣服务公司吞并了数十家通信公司,并于1995 年更名为世界通信公司,埃伯斯任首席执行官,到1999年6月21日:世界通 信公司股票涨至64.50美元的最高峰,市值则冲破1960亿美元 为此,华尔街的投资银行和证券商对埃伯斯和世通好感倍增,这为世通 进行新的并购带來了越来越多的筹码,最终导致公司的财务指标必须通过 次又一次的收购来维持。世通在不知不觉中逐步脱离了一家公司正常的道 收购成为了目的本身,而公司运作的基本层面反倒被遗忘 1998年,它以370亿美元收购长途电话公司MC|,该宗交易涉及的金额 创下当时的企业购并纪录,公司股价势如破竹般上升  1999年,世通决定以1150亿美元的惊人价钱收购美国主要电信商 Sprint 但最终,此项收购被美国政府否决。世通的命运由此急转直下,盈利和收入 增长不断放缓,股价回落;加之电讯网络市场因扩张过度而急速转坏,高速 增长阶段所亏欠的高额债务成为世通不能承受之重 2001年,世通高额负债的状况引起美国证券监管机构的关注,为此所进 行的调查导致埃伯斯被迫辞职。而新任首席执行官很快就在一次内部审计上 发现,从2001年开始,世通公司用于扩建电信系统工程有关的大量费用没有 被作为正常成本入账,而是作为资本支出处理,这一会计“技巧”为世通带 来了38亿美元的巨额“利润 世通丑闻从此昭然于天下 美国证券交易委员会公布的最终调查资料显示,在1999年到2001年的两 年间,世通公司虚构的营收达到90多亿美元:通过滥用准备金科目,利用以 前年度计提的各种准备金冲销成本,以夸大对外报告的利润,所涉及的金额 到1635亿美元;又将38.52亿美元经营费用单列于资本支出中—加上其 他一些类似手法,使得世通公司2000年的财务报表有了营收增加239亿美亍  目录 通公司破产 2各界对世通公司破产的看法 3分析世通公司破产的原因