对敲竹杠问题探讨.pptVIP

对敲竹杠( hold up)问题的探讨  问题的提出 1978年Kein和阿尔钦等人的论文提出当交易 者进行企业专用性投资时会产生潜在的“敲 竹杠”(套牢)问题 GM-Fisher购并 意义:资产专用性投资与纵向一体化的关系 1988年:作为组织所有权的纵向一体化 Fisher车身公司和GM公司之间关系的重新考 争议  克莱因的基本观点 敲竹杠又称套牢,指当规制双方关系的合约在 分配专用性投资所产生的准租金方面不完全时 交易一方利用了另一方已经做出专用性投资的 事实 由于专用性投资产生了可占用性准租,可占用 性准租使得机会主义行为从可能变为现实 本质:租金榨取的机会主义行为 纵向一体化是解决套牢问题的有效方式  成因与后果 n资产专用性:一方为了和另一方交易必须作出关系 专用投资;如果不用于支持双方这一交易,其价值 在任何其他的用途中都将明显降低(也许降为零) ■不完全合同:制定包括交易执行中可能产生的影响 投资回报分配的所有可能争端的完全契约不可能 ■后果:事后讨价还价—准租金的榨取增加交易成本 ■要求双方就他们未来关系的性质和条款进行谈判的 情况很可能发生于这种投资被作出之后而不是之前  故事的经典版本:沖模(die) 冲模de):用它可以把钢材制成特殊车型的车身部分所 需的特定形状(如引擎罩或者方向仪表板) 冲模很 一文 值数千万美元,但如果不用于制造该部 冲模由外部供应商 Fisher购买并拥有,它很容易被敲竹 汽车制造商GM可以利用冲模不能它用的事实来迫使供 应商降 从而攫取供应商所期望的部分投资回报 供应商的可能选择 不会投资于专用性资产 ■花费资源以保护自己不受敲竹杠威胁。 碧卖盒被徒悲袭瑞盞场不能产生最优投簧,