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第十二章均衡市场分析法
LOREM IPSUM DOLOR
普通商品市场的一般均衡分析以及定
价方法并不完全适应于金融产品的分
析。不同金融产品具有不同的定价方
法,目前有许多定价模型。本章主要
价模型以及期权定价模型。、套利定
介绍最典型的资产定价
本章知识结
构图
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价格因素
第一节资本资产定价模型
资本资产定价模型( Capital Asset
Pricing Model,CAPM)是现代金融
经济学的重要基石之一,是由威廉夏
普( William Sharpe,1964)、约翰林
特{ John Lintner,1965)及简莫森
Jan Mossin,1966)等人先后独立地
提出来的
LOREM IPSUM DOLOR
CAPM模型的假设条件有以下几条
第一,所有投资者具有相同的投资期限,即具有相同的单期投资期
第二,所有证券都无限可分,即投资者可以购买任意比例的股份;所有证
券都可以随意买卖,都存在交易市场,该市场对所有投资者开放
第三,不存在卖空限制;
第四,所有投资者都按照投资组合理论的相关原则或要求行事
第五,所有投资者对证券收益概率分布的看法一致,即投资者具有相同的
收益向量和协方差矩阵,从而投资有效边界是唯一的
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