嬗变机遇中国家电行业在济全球化深化当中定位转.pptVIP

m招商证券 嬗变的机遇—中国家电行业在 经济全球化深化当中的定位转换 家电行业2006年中期投资策略 招商証券研究发展中心 胡雅丽 ,思零大年六月 招商证券 目录 口产业升级沿革 口企业价值归类 口行业运行经济指标 口家电板块投资策略 口子行业市场和技术升级特征口格力电器的吸引力 口子行业竞争力分析 口苏泊尔的魅力 口空调行业最有全球竞争力口重点公司评级及估值表 口分类投资策略及释义 口行业资料与数据附图 m招商证券 第二次产业扩张的动力来自于全球产业转移 仝球产业转移,中国家电总产 值从1995年444亿增至2005年 4052亿,出口总额从23亿增至 202亿美元,复合增长率25% 中国二元 经济结构 下的消费 改革开放推 动的国内城 镇和农村 镇居民消费 第 第二次产业扩张 次产业扩张 80年代中期90年代中期21世纪头 十年中期 招商证券 从动力到制约:家电业的全球化进程 口中国家电单级化的表现:2004年占全球出口额20%比重,约为 韩国、墨西哥、土耳其、泰国总和;12种以上产品在全球出口 市场占比1/4以上,4种产品占比1/3到2/5,2种产品占比7成 (家电协会) 口跨国公司寻找新的技术中心或产能的承载地,推动区域经济: 对产能过于集中到中国的忌惮、“低产品加工区”的定位; 中国制造的比较优势削弱(人民币升值、劳动力成本提高、高 级专业人才缺乏),其它新兴国家