经营者期权期股制度.docxVIP

文档仅供参考 文档仅供参考 PAGE PAGE # 2020 年 4 月 19 日 PAGE # PAGE # 2020年4月19日 经营者期权期股制 经营者期权期股制度 一、期权期股的有关概念 期权是一种可在一定日期 , 按买卖双方所约定的价格 , 取得买进和卖出一 定数量的某种金融资产或产品的权利。股票期权就是指按事先约定的日 期、约定的价格、以约定的条件完成股票购买的权利。在国外 , 股票期权 主要是企业所有者向企业经营者出售股份的行为 , 用以激励其提高企业资 产经营效益和资产质量的积极性。股票期权主要适应于上市公司。期权 只是权利而不是义务 , 经营者有权决定买与不买。 期股, 就是经商定按既定价格购买一定量的股份 ,先行取得所购股份的分 红权等部分权益 , 然后再分期支付购股款项。购股款一般以分红所得分期 支付, 在既定的时间支付完购股款后 ,取得完全所有权。如本期分红所得 不足以支本期购股款项 , 则购股者以其它资产充抵。期股主要用以企业中 高层经营人员 , 以更好激励经营者提高资产经营利润。适用效益较好的非 上市公司和有限责任公。 二、期权期股制度基本情况简介 (1) 国内情况 近年来 , 中国开始借鉴国外的做法 ,试行经营者期权期股制 (由于”期权” 与”期股”的概念有类似之处 , 下文”期权”指”期权期股” )。 1、在中国 ,期权分为两种类型 ,一种是在股份公司或在限责任公司中 , 经 营者在一定期限内 , 经董事会批准购得或获奖所得适当比例的企业股份的 一种奖励形式 ; 在独资公司中 ,是指借用期权形式对经营者获得年薪以外 的特别奖励实行延期兑现的一种激励方式。 2、期权获得的主要途径两方面 , 一是经营者可在一定的期限内用现金以 约定价格购买的股份 , 经营者以赊账、贴息或低息贷款方式购买的股份 , 经营者岗位股份 , 以及经营者获得特别奖励的股份 , 二是经营者获得年薪 以的一定比例的特别奖励 , 但必须实行延期兑现 ,任期内每年只兑现一部 分。 对以赊账、贴息或低息贷款方式购买的股份 , 经营者必须在一定期限内用 经红利或现金补入。经营者期权每年所红利 , 首先应用于归还购买期权的 赊账、贴息或低息贷款部分。剩余部分除了用现金兑现一部分给经营者 外,其中一部分应按契约规定存放在企业里 ,在企业里 ,在企业增资扩股时 转为经营者在企业中的股份。 3、期权的考核。 (1) 国有资产控股企业经营者在该企业任期届满 , 其业绩 指标经考核认定达到双方契约规定的水平 , 若不再续聘 , 按契约规定其拥 有的期权股份可按当时经评估后的每股净资产兑现 , 也可保留适当比例的 股份在企业中 , 按年度正常分红。经营者经营该企业任期未满而主动要求 离开时 , 其拥有的期权股分变现要按契约规定作必须的扣减 ;(2) 国有企业 经营者既定期内未能达到契约规定的经营业绩指标水平 , 应按照权责对等 的原则 , 不能兑现特别奖励 ,并应扣除一定数额的个人风除抵押金。对经 过弄虚作假等不正当手段谋取期权股份收益的 , 激励主体保留追索权 , 并 依法追分有关单位和人员的责任 ;(3) 国有独欠帐公司经营者获得的特别 奖励支出应在企业税后利润中列支。国有资产控股企业经营者期权股份 经工利列入企业红利分配 , 期变现在企业税后利润中支出 , 并依法缴纳个 人所得税 ;(4) 实施期权激励时 , 经营者能够以一定数额的个人资产作为抵 押, 抵押资产数额可根据企业经过评估的净资产规模确定。当完成或超额 完成预定指标 ,所获奖励不能完全以现金兑现 , 其中一部分可补充、抵充 抵押金金或转为经营者持有的股份。总之 , 为有效地实施对经营者的期权 激励、确保国有资产的保值增值 , 必须经过严格的考核 ,在期经营业绩被 确认达到契约规定的指标后 , 各项奖励才能兑现。 4、当前国内已有不少上市公司在试行期权制度 , 如彩虹股份、东阿阿 胶、广洲控股、华神集团、伊利股份、中大股份等。 ( 二 ) 国外情况 在美国 , 股票期权、股票升值权、限制股票和延期股票发行 ,是美国公司 一般采用的以股权为基础的激励方案。在众多的管一层激励方案中 , 股票 期权是一种非常有效的常规手段。美国最受赞誉的通用电气公司总裁杰 克?韦尔奇1998年总收入高达2.7亿美元，其中股票期权所获得的收益 占96%以上.近20年来,赠送股票期权的做法在很大程度上改变了美国企 业总经理(CEO)的报酬形式.目并，美国90%的总经理都持有股票期 权,1980 ——1994年间，年平均股票期权赠送额由 15.5万美元增加到120 亿美元 , 增幅为 8 倍. 对多数大型公众公司来说 , 股票期权似乎意味着对总 经理的巨额补偿 在管理层实行激励方案的参与范围上