原创力文档- 1、本文档共17页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
内容目录
收益率曲线分析的一般框架 4
收益率曲线的影响因素 4
资金面、基本面对收益率曲线影响的实证统计 5
期限利差（10-1Y ）和（10-5Y ）的分析有何不同 9
在国债期货中参与曲线交易时需要注意的问题 11
期货与现券收益率曲线的“同”与“不同” 12
国债期货的基差风险如何影响曲线交易 14
未来曲线交易该如何操作 16
收益率曲线在2020 年上半年的变化情况回顾 16
未来收益率曲线交易该如何操作 17
国信证券投资评级 19
分析师承诺 19
风险提示 19
证券投资咨询业务的说明 19
请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧
Page 3
图表目录
图1：国债收益率及其曲线变化的主要影响因素 4
图2：四种“资金面+基本面”组合下的利率曲线变化统计（2010-2020.05 ） 8
图3：四种“资金面+基本面”组合下的利率曲线变化统计（2010-2020.05 ） 10
图4：“资金面+基本面”影响下收益率曲线的分析逻辑 11
图5：期货隐含期限利差和现券期限利差的比较（10-5Y ） 13
图6：期货隐含期限利差和现券期限利差的比较（10-2Y ） 14
图7：期货隐含期限利差和现券期限利差的比较（5-2Y ） 14
图8：期货曲线交易的基差风险示例 15
图9：期现货期限利差的相对变化示意图 1
文档评论（0）