现金流量图及资金等值计算.ppt

现金流量图 及资金等值计算 现金流量图 横轴是时间轴，向右延伸表示时间延续，轴线等分成若干间隔通常 时间单位是“年”。时间轴上的点称为时点，通常表示该年年末。 与横轴相连的垂直线，代表流入或流出该系统的现金流量，按比例 画出。箭头向下为现金流出（负现金流量），向上为流入（正现 金流量）。 资金等值的概念 资金等值是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生 的资金可能具有相等的价值。 例：现在的 100 元与一年后的 106 元，数量上并不相等。 但将这笔资金存入银行，年利率为 6% ，则两者是等值 的。因为现在存入的 100 一年后的本利和为： 100 ×（ 1 + 6% ） = 106 元 资金等值的概念 把在一个时点发生的资金金额换算成在另一时点的等额 金额，这一过程叫资金等值计算。 把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额 称“折现”或“贴现”。 将来时点上的资金折现后的资金金额称为“现值”。与 “现值”等值的将来某时点的资金金额称为“终值” 或“将来值”。 进行资金等值计算中使用的反映资金时间价值的参数叫 折现率或贴现率。 资金等值计算公式 —— 一次支付公式 一次支付终值公式 式中 ： P 为现值； F 为终值； i 为折现率； n 为时间周期数。 为一 次支付终值系数，可用符号（ F/P ， i ， n ）表示。 一次支付现值公式 为一次支付现值系数，可用符号（ P/F ， i ， n ）表示。 n i P F ) 1 ( ? ? ? n i ) 1 ( ? n i F P ) 1 ( 1 ? ? ? n i ) 1 ( 1 ? ] ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( 1 [ ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( ) 1 ( 1 2 2 1 2 2 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? n n n n i i i i A i A i A i A i A A F ? ? 从第 1 年至第 n 年末有一等额现金序列，每年的金额均为 A ，称为等额年值。欲求等额年值序列的终值 F 。 等额分付终值公式 ] 1 ) 1 ( [ i i A F n ? ? ? ? 称为等额分付终值系数 , 记为 (F/A,i,n) ] 1 ) 1 ( [ i i n ? ? 等额分付偿债基金公式 等额分付偿债基金公式是等额分付终值公式的逆运算， 即已知终值 F ，求与之等价的等额年值 A 。由 可直接导出 称为等额分偿债基金系数，记为 (A/F,i,n) 。 ] 1 ) 1 ( [ i i A F n ? ? ? ? ] 1 ) 1 ( [ ? ? ? ? n i i F A ] 1 ) 1 ( [ ? ? n i i 注意：上述两个计算公式适用于等额现金流之 一的情况，如果实际现金流是如现金流之二的 情况，不能直接套用。 等额分付现值公式 第 0 年末的现金流出 P 应与从第 1 年到第 n 年的等额现金流 入序列等值， P 就相当于等额年值序列的现值。将终值 公式 两边各乘以 ，得 称为等额分付现值系数，记为 (P/A,i,n) 。 ] 1 ) 1 ( [ i i A F n ? ? ? ? 1 ) 1 ( ? ? n i i ] ) 1 ( 1 ) 1 ( [ n n i i i A P ? ? ? ? ? ] ) 1 ( 1 ) 1 ( [ n n i i i ? ? ? 等额分付公式应用例子 某大学生在大学四年学习期间，每年年初从银行借款 2000 元用以支付学费，若按年利率 6% 计复利，第四年 末一次归还本息需多少钱？ 解：先将借款折算成年末等价金额再套用公式。 F=2000 × (1+0.06) × [(1+0.06) 4 -1]/0.06 =2000 × 1.06 × 4.375 =9275( 元 )