加强对上市公司与控股股东集团内部市场交易行为监管研究.doc

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2020-08-12 发布于四川
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加强对上市公司与控股股东集团内部市场交易行为监管研究.doc

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加强对上市公司与控股股东集团内部市场交易行为监管研究 ????我国资本市场在过去十余年中有了长足的发展，市场监管制度也不断完善。但是，对上市公司及其控股股东的监管，特别是对上市公司与控股股东内部关联交易的监管仍然不力，以致在上市公司中通过内部关联交易损害中小股东利益的事件时有发生。相对集中的股权解决了搭便车问题，大股东有动机和能力去监督公司的管理层，但在控股股东的利益与其他股东的利益不一致时，控股股东可能会侵占其他股东的利益，Johnson等(2000)将这一行为定义为大股东的“隧道行为”(tunneling)。就上市公司而言，控股股东的隧道行为主要有两类：第一类是控股股东通过集团内部交易从