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机构投资者与资本市场波动
????机构投资者主要包括养老基金、保险公司、证券投资基金、投资银行、证券公司，以及QFII等非银行金融机构。机构投资者相对于散户投资者而言，具有信息优势和资金优势。人们一般认为，他们通过分散投资来降低风险，追求价值投资理念，比散户投资者更加理性，他们的发展壮大能够使得金融市场更加稳定。但是，大量的理论和实证研究分析却并未能就这一问题达成一致的意见。那么究竟是哪些原因使机构投资者引起或加剧资本市场的波动呢？ ????一、机构投资者的投资行为与金融市场波动 ????机构投资者有两类投资行为刺激了金融市场的波动： ????1.羊群行为。大量理论和实证研究发现，机构投资者
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