国际EPC项目投标阶段的风险管理案例分析.doc

国际经济合作2010年第12期 ················· ····· ················· ····· 国际经济合作杂志天津大学管理学院 内容提要 EPC 项目投标阶段要求承包商整体考虑设计、采购和施工的接口性 与阶段性风险。对于国际承包项目，承包商还必须承担由工程所在国政治、经济、文化所引起的复杂风险。本文从中国承包商的角度，首先对欧洲某国地铁2号线工程进行案例分析，据此再针对国际EPC 项目投标阶段的主要风险进行识别，建立风险识别清单，这将有助于承包商加强国际EPC 项目投标阶段的风险管理。关键词 国际EPC 项目投标阶段风险管理 国际EPC 项目投标阶段的风险管理案例分析 林韩涵 杨杰 一、项目概况 某国地铁2号线是该国政府投资并组织招标的设计采购施工总承包（EPC ）项目，包括除地铁车辆采购和地面动迁以外的全部工程内容。该项目由招标人提供方案设计，线路走向，车站规划，强、弱电系统的适用标准及要求，其设计深度较接近于国内的初步设计，但仍留出极大的设计优化的空间。 该项目招标方式为非限制性、最低价中标，采用当地货币。合同标的包括：设计文件的准备并获得许可；施工图纸设计、施工描述和估算；制定地下隧道及车站挖掘方案，取得各工程监管部 门的设计、施工许可及验收；施工、安装及机车联动总调试。投标保函约1000万美元，履约保函是合同净价的6%（投标总价=合同净价+增值税）。 于2008年10月初开始招标工作，2009年2月16日投标截止，历时四个多月，共有5个联合体参与投标，中方投标价为第二低价，约44亿当地币。第一低标为意大利公司的报价，约40亿当地币。其他参与报价的公司有德国、法国等国的众多实力很强的工程公司。虽然，依照最低价中标的原则，最终中标的是意大利公司，但从各投标价的整体上分析，中方公司的报价非常具有竞争性，且能综合反映中方实际的设 计施工管理能力。 二、联营体组织结构 基于本项目内外部的 环境和工程本身的实际情况，中方公司不具备在工程所在国进行工程设计和施工的认证工程师，也缺乏对当地建筑标准和建设管理的认知，仅依靠自身能力尚不能达到此次投标的要求。因此中方公司整合了若干国内外参与方，通过建立有效管理和经常沟通机制，将众多不同背景的参与方整合为一个协作体，在投标工作中充分发挥各自的优势和相互协作的集成优势，有效地保证投标工作有序进行。具体投标组织结构图见图1。 三、投标阶段的风险管理 Hastak 和Shaked 在2000年 提出国际工程项目的风险因素可划分为国别风险（Country Risk ）、市场风险（Market Risk ）和工程风险（Project Risk ）。作为国际EPC 项目的常见风险，国别风险管理要求承包商必须考虑工程所在国 天津大学·国际工程管理论坛 53·· IEC, NO. 12, 2010 在政治、经济、商务、社会等四个方面客观存在的以及潜在的风险。市场风险是指与特定的国际工程市场相关的风险，同时也包括国别风险对于建筑市场的影响。工程风险是指一项工程在设计、施工及移交运行各个阶段可能遭受的风险（雷胜强，2002）。因此，以下按照国别风险、市场风险、工程风险对于该项目的主要风险因素进行简要论述并对其提出防范措施。同时，结合案例，这里还将分别从这三个角度对国际EPC 项目投标阶段的风险进行识别，建立风险识别清单。 （一）国别风险 1．本项目实例分析（1）汇率风险 工程所在国的汇率制度采取的是完全浮动汇率制度。完全浮动汇率制度是指汇率波动完全取决于外汇市场的供求关系，工程所在国政府不对汇率水平进行任何承诺（魏伟，2005）。因此，与传统的钉住汇率制度、爬行钉住汇率制度、有波幅的爬行钉住汇率制度等相比，完全浮动的汇率制度更加灵活，汇率的波动性更大，工程项目的汇率风险也就更高。 具体到该项目而言，由于受全球经济危机的影响，该国货币对外汇率受到重创，从投标伊始的1欧元兑3.6当地币至临近投标截止日的4.85当地币，兑人民币的汇率也从1当地币兑3.3人民币跌至1.9人民币。本工程约 有30-35%的资金将用于国际采购，同时，汇率波动还会进而影响该国当地的供需平衡和物价通胀。可以看出，这一时间区间内的汇率波动很大。 除此以外，合同条件中并未规定汇率方面的价格调整条款。因此，基于以上分析可以看出本工程最重大的风险之一就是汇率风险。 实际采用的对策：综合区分欧元、当地币、人民币采购的金额，最终的含税总报价中欧元所占比重约为3%，人民币所占比重约为24%，当地币所占比重约为73%。其中，直接费中的机电安装工程费和施工机械购置费用欧元支付，这种做法在一定程度上减少了将来的汇兑风险。以施 工机械为例，倘若出口机械所在 国的货币相对于人民币有贬值的趋势，则应该选取其他较稳定的币种作为支付币。而