业务管理新三板挂牌业务指南.pdfVIP

（业务管理）新三板挂牌业 务指南 市场功能，改进市场服务，维护市场秩序，推动市场创新，保护投资者及其他市 场参与主体的合法权益，推动市场健康发展，有效服务实体经济。 为切实服务好创新型、创业型、成长型中小微企业，《国务院决定》要求，国务 院有关部门应当加强统筹协调，为中小微企业利用全国股份转让系统发展创造良 好的制度环境，各省（区、市）人民政府要加强组织领导和协调。2014 年 7 月 23 日国务院常务会议及《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》 （国发〔2014〕17 号）等再次强调，要加快完善全国股份转让系统，建立小额、 便捷、灵活、多元的投融资机制，支持中小微企业依托全国股份转让系统开展融 资，扩大中小企业债务融资工具及规模，促进创新创业、结构调整和经济社会持 续健康发展。 （二）全国股份转让系统挂牌公司为公众公司 《国务院决定》明确规定，全国股份转让系统挂牌公司依法纳入非上市公众公司 监管，股东人数可以超过 200 人。在全国股份转让系统挂牌的公司，在法律地位 上，与沪深交易所上市公司属性一致，同属公众公司范畴，在税收、外资等政策 方面，原则上比照交易所市场及上市公司相关规定办理；在涉及国有股权监管事 项时，需同时遵守国有资产管理的相关规定。作为公众公司，挂牌公司也需同上 市公司一样履行信息披露义务，满足《非上市公众公司监督管理办法》对公司治 理等方面的相关要求，接受社会公众监督。但与上市公司不同的是，为降低挂牌 公司信息披露成本，挂牌公司仅需以电子化方式披露年报和半年报，且半年报不 强制要求审计，鼓励但不强制要求披露季报；在披露内容方面，强调适度披露原 则，鼓励进行个性化披露。 （三）全国股份转让系统主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务 《国务院决定》明确指出，全国股份转让系统主要为创新型、创业型、成长型中 小微企业发展服务。境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份 转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。申请挂 牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全，可以尚未盈 利，但须履行信息披露义务，所披露的信息应当真实、准确、完整。 （四）全国股份转让系统在我国多层次资本市场体系中发挥承上启下的重要作用 作为继沪深交易所后第三家全国性公开证券市场，全国股份转让系统是我国多层 次资本市场体系中发挥承上启下作用的重要一层。根据《国务院决定》，在全国 股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上 市交易；在符合《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》 （国发〔2011〕38 号）要求的区域性股权转让市场进行股权非公开转让的公司， 符合挂牌条件的，可以申请在全国股份转让系统挂牌公开转让股份。 在具体落实过程中，全国股份转让系统将根据中国证监会的统一部署，加强与证 监会有关部门及沪深交易所的沟通联系，共同研究推动挂牌公司直接申请到交易 所上市工作，逐步推动落实“转板”机制；同时，对于符合挂牌条件的区域性股 权市场挂牌公司，全国股份转让系统坚持开放的态度，尊重企业自愿和市场中介 的自主选择，在遵守全国股份转让系统企业挂牌公平准入条件的基础上，为其到 全国股份转让系统挂牌转让提供便利条件。 （五）全国股份转让系统是试点期间“新三板”的凤凰涅槃 “新三板”是社会上对全国股份转让系统的俗称。其实“新三板”这个名字早在 2006 年 1 月就已存在。“新三板”是相对“老三板”而言，所谓“老三板”指的 是 2001 年 7 月为解决原STAQ 系统、NET 系统（以下简称“两网系统”）挂牌公 司股份转让遗留问题，而由中国证监会授权中国证券业协会设立的证券公司代办 股份转让系统，该系统后来还承接了沪深交易所退市公司的股份转让职责。该系 统根据挂牌公司的财务状况、信息披露合规性的不同，为这些股票提供每周一次、 三次、五次的集合竞价转让服务。 2006 年 1 月，为落实国家自主创新战略、推动科技型企业借力资本市场发展，国 务院决定在原有证券公司代办股份转让系统内增设中关村科技园区股份报价转 让试点，允许中关村科技园区内注册企业在符合条件的情况下，进入证券公司代 办股份转让系统实行协议式报价转让。 因为这两个市场层次的服务对象、交易方式、信息披露、融资制度、投资者适当 性等均存在根本性不同，为了将二者区分，包括媒体在内的社会各界将原来的以 两网公司和退市公司为主体的市场层次称为“老三板”，而将2006 年开始的以 中关村园区企业为主体的市场层次称为