商品期货的套期保值与套利(金融衍生产品-上海交大,.pptx

第８章 商品期货的套期保值与套利 ;8.1 商品期货交易简介 ;沪铜01合约与伦敦三月期铜价格走势图 ;2003.01-2007.11;沪铜12合约与沪铜01合约价差走势图 ;沪铜/伦敦铜价格比值、沪铝/伦敦铝价格比值走势图 ;沪天胶09合约与东京橡胶价格走势图 ;沪天胶08合约与沪天胶09合约价差走势图 ;例1 利用商品期货(一种衍生产品)规避风险的例子;2007.09.26-2007.11.02 铜价变化; 2007年11月02日，假设某跨国公司分析了上海期货交易所的4个月后交割的期铜的价格63850元／吨，比伦敦商品期货交易所3月份交割的期铜价格7455美元／吨(约为55614元／吨)高不少，认为差价大于各种费用(主要包括税收,运费,库存费等), 可以进行跨市（跨国）套利，目前汇率１美元＝7．46人民币元,。如何进行套利？ ;例8-3;;从例８-２看;例８-３表面上看; 8.1.2 商品期货与金融期货的区别;商品期货合约中，需要规定商品的质量等级等规格和交割地点，以及商品期货交易在实物交割时需确定的经交易所注册的统一的交割仓库，从而保证交易双方交割的顺利进行。以金属铜为例，交易所规定了铜的等级、交割地点和交割方式。表８-１为上海期货交易所的阴极铜期货的合约文本。 ;表8-1 上海期货交易所的阴极铜期货合约文本的主要内容;;8.2 商品期货的