国际主要货币汇率变化趋势及其对人民币借鉴分析.pdfVIP

国际经贸学院 学 年 论 文 题目：国际主要货币汇率的变化趋势及其对人民币 的借鉴分析 二Ｏ一一年六月 国际主要货币汇率的变化趋势及其对人民币的借鉴分析 摘 要：人民币升值这一问题一直备受关注，近年来，人民币对美元的汇率 已经降低了将近四分之一。人民币的升值，已经对我国国际贸易产生了一定影响， 同时，在国内，我们也面临着巨大的通货膨胀压力，政府的一些政策可以缓解这 一压力，但从根本上来讲，我们应该为人民币寻求一个健康合理的汇率形成机制。 本文旨在简要分析几种国际主要货币汇率变化，简单研究其发展趋势。再对比人 民币汇率发展现状，为人民币汇率的未来发展，寻求合理的借鉴，对我国人民币 汇率发展提出一些建议。 关键词：主要货币；汇率形成；人民币升值；借鉴； 一、 引言 2007 年，由美国的次贷危机开始的金融危机迅速席卷全球，给世界上许多 国家尤其是发达国家们上了一堂尤为深刻的课。在我国，改革开放30 多年来， 经济发生了翻天覆地的变化。特别是 2001 年 12 月加入 WTO 后，我国经济综合 实力得到大幅提升，对外贸易实现了历史性飞跃，并且已经于 2010 年超越日本， 成为仅次于美国的外贸大国。 金融危机过后，从每年连续的 GDP 增长势头来看，我国的经济在这场危机 当中依然保持活力。随着我国经济在世界各国和地区的影响力日益增强，人民币 国际地位与我国在世界经济中的地位不相称问题越来越受到国内外学者的广泛 关注，特别是进入 21 世纪后，研究人民币国际化的问题快速升温，并从以前的 理论层面开始向政策层面转移和深化。 2010 年，人民币的升值，既是符合了当时许多经济学家的判断，也是我国 经济发展的大势所趋，然而，人民币升值之后，我们国内却依然面临着来自通货 膨胀方面的压力。那么，我们应该如何来规避一些在汇率发展或者汇率改革过程 当中所要面临的问题，要如何使人民币汇率发展更加健康合理。在这一点上，我 们可以从世界上其他国家货币的汇率变化当中借鉴一些适合我们的经验。 本文将分为四个部分，第一部分简单分析几种主要货币汇率发展及趋势，第 二部分是对人民币汇率发展现状的简单说明，第三部分根据第一二部分，对人民 币汇率发展以及我国汇改提出一些建议，最后一部分为简要总结。 二、主要货币的汇率形成及发展趋势 目前，世界上的主要货币包括了美元，欧元，日元，英镑和瑞士法郎。 （一）美元 美元的发展历程具有一定的历史原因，可以说，二战以后，美国逐渐成为世 界超级大国，美元的地位也是一路飙升，到如今，除了在 20 世纪 70 年代布雷顿 森林体系的解体对其造成了短期影响以外，美元被普遍认为是国际贸易当中流通 的主要货币，同时，它也被许多国家选择成为避险储备货币。在 07 年开始的金 融危机之后，美国多次通过货币政策来试图复苏经济，其开动印钞机的做法引起 世界各国的不满，甚至在 2010 年 11 月召开的 G20 峰会上成了众矢之的。为了 不致于引起全球货币战争，美元短期内继续下行的空间已经不大。然而，长期来 看，美元汇率却并不一定会多么乐观，这其中原因有三。 首先，美国经济将长时间保持低速增长。受制于创新周期以及新技术大规模 产业化应用的时间限制，美国具有比较优势的高科技行业短期内难以为对美国， 乃至世界经济的新一轮增长起到推动作用。而在传统制造业领域，相比其他国家， 美国已不再具备比较优势。 其次，为了刺激经济，美联储将长期保持宽松的货币政策。2008 年 12 月以 来，美联储一直将联邦基准利率的目标区间维持在 0-0.25%不变，并一再重申将 在较长时间内维持利率在“异常低位”。 再次，美国贸易赤字与财政赤字居高不下。根据汇率决定理论，贸易逆差国 货币有贬值的内在动力。而高额的政府债务可能将迫使美国政府采取财政赤字货 币化措施。由于美元在国际货币体系中的特殊地位，美国实行财政赤字货币化政 策可以通过美元贬值向国外转嫁刺激经济的成本和削减外债水平，并为政府债务 融资。 （二）欧元 而排在世界主要货币行列当中的第二位的欧元，则应该是迅速成长起来的货 币代表，其成长依托了欧元区十二个国家的强力支持。目前的欧元区由 17 个国 家组成，德国，法国，意大利，西班牙，荷兰等国纷纷在列，这些国家都使用欧