西南证券--数据点评：如何看待PMI发出的不同信号.pdf

[Table_ReportInfo] 2019 年12 月01 日 证券研究报告•宏观报告 数据点评 如何看待PMI 发出的不同信号 摘要 西南证券研究发展中心 [Table_Summary] 11 月中采制造业PMI 出现超预期回升，时隔6 个月再度回升到荣枯线以上， 分析师：杨业伟 [Table_Author] 恢复到与财新PMI 同样的趋势中。分项数据显示供需改善，呈现出经济企稳回升 执业证号：S1250517050001 态势。但与此同时库存分项指数回落、工业品价格指数小幅下滑却给出不同信号， 电话：010 对解读数据形成困难。如果经济回升，供需改善，企业被动去库，理应工业品价