银河期货--八月权益市场宏观运行环境分析：宏观运行环境总体可能弱于七月.pdf

研发报告 / 宏观专题 宏观运行环境总体可能弱于七月 ——-八月权益市场宏观环境分析 相对于前几个月，七月的权益市场波澜不惊，但迎来了科创板的上市， 和股指期货有关的上证 50、沪深300 指数和中证 500 指数涨跌不一，上证 50 指数和中证500 指数分别下跌了0.61%和下跌了0.96%，而沪深300 指数 上证了0.26%。 从八月份的权益市场宏观运行环境看，存在着一些挑战，多空因素可能 再此面临着新的再平衡。 一是人民币汇率面临着一定的压力。特别是在美元指数走强的背景下。 从最近召开的中央经济工作会议看，一方面要求兼顾国内和国外平衡，另一 方面，有要求抓好主要矛盾，做好自己的事情。汇率作为重要的调节国内于 国外平衡的工具，可能会进一步发挥应有的作用，人民币汇率因此会加大弹 性和扩大波动区间。从7 月人民币汇率走势看，尽管相对平稳，但弱势出现， 从银行代客结售汇数据看，市场对人民币汇率存在着不稳定的预期。人民币 汇率预期不稳，可能对外资流入产生一定的消极影响。 图1：