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精品文档就在这里 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有 -- 天使投资、风险投资（VC ）、私募股权投资（PE ） 1. 天使投资 （1）天使投资的概念 传说中的天使，是长着洁白羽毛翅膀的少女或婴儿，担负着 使者的职责，由上帝派来赐福给需要帮助的人。在创业和投 资圈，有一种投资人被创业者称为 “天使投资人”，意思是 这些投资人给处于困难之中的创业者带来希望和帮助，是帮 助他们渡过难关的 “天使”，这个称谓表达出了创业者对这 些天使投资人的崇敬和尊重。 天使投资（Angels Invest ）是指个人出资协助具有专门技术 或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业 中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投 资 者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业 进行的一次性的前期投资。它是风险投资的一种形式。 而 “天使投资人（Angels ）”通常是指投资于非常年轻的 公司以帮助这些公司迅速启动的投资人。 在国内，尚没有商业协会或研究机构对天使投资人给予明确 的定义，我们沿用了国外那个流行很广的说法：天使投资人 就是3 “F ”——家人（Family ）、朋友（Friends ）和傻瓜（Fools ）。 精品 文档 精品文档就在这里 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有 -- 家人和朋友这两个 F ，很好理解。创业者的家人和朋友与之 相识、相处多年，在创业者开口向他们要钱之前，甚至是在 他创业之前，就已经对他非常了解。家人和朋友给他的初创 公司投资更多的是，为了对他本人及他的梦想表示支持，相 信他能够把公司做好。他们不会去审核商业计划书，更不会 在经过细致地研究他的公司之后，看是否有利可图才决定是 否投资，他们的投资更像是感情投资。所以严格说来，家人 和朋友只能算作是创业者的天使，他们并不能算是天使投资 人。 至于第三个 F ，也不难理解。初创公司的风险很大，对于跟 创业者非亲非故的外部投资人来说，他对创业者的历史和背 景毫不知情，聪明和理性的投资人在把钱投进去之前当然也 会做一些研究和尽职调查，但是无论多少研究和调查都无法 消除全部的投资风险，因此，他们也获得“傻瓜”的称号。 但并不是这些人真傻，实际上往往相反，他们都独具慧眼、 思维前瞻，投钱给一些别人没有眼光看出其前景的企业。这 些人可能在某个领域经验丰富，或者本身就有成功的创业经 历，他们才是真正意义上的天使投资人。 （2 ）天使投资的主要特点 天使投资作为风险投资的一种，具有其特性。主要是： a ）资金额一般较小，而且是一次性投入，投资方不参与管理， 精品 文档 精品文档就在这里 各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有 -- 它对风险企业的审查也并不严格。它更多地是基于投资人的 主观判断或者是由个人的好恶所决定的。通常天使投资则是 由一个人投资，并且是见好就收。是个体或者小型的商业行 为。 b ）很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。 天使投资人是起步公司的最佳融资对象 c ）他们不一定是百万富翁或高收入人士。天使投资人可能是 您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意 投资公司的人士。 d ）天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。 如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。 （3 ）天使资本的主要来源 曾经的创业者；传统意义上的富翁；大型高科技公司或是跨 国过公司的高级管理者 （4 ）天使投资人的典型代表 浙商、苏商等沿海发达地区的商人。 2. 风险投资 （1）VC 概念及运作机制 风险投资 VC （Venture Capital ）又称“创业投资”是指由职 业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业 中的一种权益资本，是以高科