国际财务管理答案CHAPTER 8.docVIP

CHAPTER 8 QUESTION 你会如何定义交易风险暴露？它与经济风险暴露有什么不同？ Answer：交易风险暴露是在交易结算时，国内公司合同中的资金流动的货币价值是以外币标价，由于外汇汇率变化而引起的风险。（我来打个比方：其实就是以 \t /_blank 外币计值的交易，折合成本币价值时的不确定性而带来的风险）。不同于经济风险暴露，交易暴露更加定义明确并且是短期的。 讨论并比较使用远期合约与使用货币市场工具对交易风险暴露的套期保值。在何种情况下两者效果相同？ A：使用远期合约对交易风险暴露进行套期保值是通过购买或者卖出外币的应收款或者应付款。另一方面，货币市场工具的套期保值是通过借入或者外租当期市场价值的外币然后抵补应付账款或应收账款（书上的原文太难用中文解释了，我打个比方：货币市场套期保值的内容包括利用不同货币的利率之差进行保值和进行货币互换。例如公司可以借入一种货币A，然后换成另外一种货币B进行投资，债务到期后，再兑换成原借入的货币A还款）。假如利率平价是存在的话，那么这两种套期保值方法的效果是相同的。 讨论并比较通过远期合约与期权合约进行套期保值的成本。 A：并不能预先知道通过远期合约进行套期保值的成本。然而，在期权合约进行套期保值的情况下，要进行套期保值必须为合同预先支付额外费用。远期合约套期保值的费用可能在他们后悔做了远期合约保值的决定的之前就被知道。 作为一种