激励动态原则.pptVIP

激励制度设计的基本问题 訇目标是什么:利润?增长?市场份额?企业价 值?持续生存能力? 每约束条件: x参与约束:如何吸引人才和留住人才;拿多 少的问题;市场竞争决定;长期和短期;英 国和美国 x激励相容约束:如何使员工的目标与企业的 目标相一致;“上有政策,下有对策”;如 何拿的问题;信息结构决定  非对称信息 定义:交易关系中一方知道而另一方不知道的信息, 如果卖者知道商品的质量,而买者不知道;职工知道 自己的能力,经理不知道。 分类:非对称信息可以分为事前( ex ante)非对称和事后 ( ex post)非对称。事前非对称信息是指签约之前存在的 非对称信息,所以,又称为隐藏信息( hidden information),如产品质量;事后非对称信息指签约之后 发生的非对称信息,又称隐藏行动( Chidden action),如 工人的努力水平。 问题:事前非对称导致逆向选择( adverse selection);事 后非对称导致道德风险( moral hazard)  逆向选择 旧车市场:卖车人知道车的质量,买车人不知到,只 知道平均质量,按照平均质量付价格。但此时,高质 量车将退出市场,在市场上的车的平均质量将进一步 下降,最后可能只有低质量的车进入交易。 保险市场:以癌症保险为例,投保人知道自己的身体 状况,保险公司不知道,最后可能只有已经得癌症的 人从愿意投保 劳动力市场:高能力的人不愿意与低能力的人混同 资本市场:高风险的企业更愿意事情贷款。银行实行 的信贷配给与此有关。(问题:为什么银行可以拒绝贷 款而商店不能拒绝销售?)  架险市场 患病概率 按照平均概率 收费,概率低 的人将退出, 最后只有已 得癌症的人才 投保 平均概率 投保人数  如何解决逆向选择问题 如何让人说真话:说假话受到惩罚。 信号显示( signaling):如卖车的承诺保修,表明他的车 质量好,否则的话,他不敢承诺;接受教育的人向雇 主显示自己的能力高; 信息甄别 (screening:如保险公司向投保人提供不同的 合同选择,投保人根据自己的特征选择合同;厂商用 非线性价格区别具有不同需求强度的消费者。 声誉机制:品牌是让生产者说真话的机制,因为品牌 意味着,欺骗将受到惩罚:个人的名声也是一种品牌。 (问题;为什么电视机有品牌而土豆没有品牌? 政府规制( regulation):认证机构;政府批准。  道德风险 訇汽车保险:投保人投保后就防盜的积极性就下 降了,因为保险公司承担风险; 自经理:如果所有者与经营者分离,经理人的积 极性就会下降,因为经营风险又所有者承担。 房东与住户:住户不可能象房东那样爱护房子。 皇帝与太监:当皇帝不能监督太监时,太监的 行为就不可能与皇帝的利益一致 如何解决道德风险:激励机制一一即当事人必 须承担风险。  委托一代理关系 法律上的委托一代理关系:如果甲乙两人达成一个协议,甲将做 某事的权利交给 就形成了委 代理关系,甲为委托人 ( principal),乙为代理人( agent 本质:委托人要为代理人的行为承担责任 代理人对委托人的责任:(1)没有许可,不能再代理:(2)不能 把自己放在与委托人利益冲突的地位;(3)保密责任和诚信责任。 委托人对代理人的责任:(1)补偿责任;(2)免除法律责任 留置权 经济学上的委托一代理关系:只要一方的行为影响另一方,就有 委托一代理关系。信息不对称,有私人信息的一方是代理人,没 有私人信息的称为代理人。  企业的委托一代理关系 股东一董事会一经理一工人的委托一代理链条; 每公司法的定义有不同:美国:尽管公司董事不 是公司的代理人,但也有类似许多代理人的责 任。英国:董事会,董事是公司的代理人,尽 管法律没有这样写。 自利益相关者:工人,债权人,顾客,供应商, 政府,都是利益相关者。 訇研究委托一代理的目的是激励机制  为什么存在激励问题? “谋事在人,成事在天”意味着激励与保险的矛盾。 激励问题的三个原因 代理人的行动难以观察:委托人只能观察到结果,不能观察 到行动,因为有外生要素的干扰使得结果不能准确的测度努 力程度;这就是前面讲的“隐藏行动”问题。 代理人不喜欢工作,或者偏好与委托人不同,人投资决策: 代理人不喜欢风险。 三种风险态度:风险爱好,风险中性,风险规避。 P令代表风险规避的度量,σ2代表收入的方差(代表 风险),为收入的均值,则有如下公式 风险成本,hC1 确定性等价 CE=URC  已激励合同的基本模型 产出函数:y=a+, 其中y是产出,