“上市公司+PE”并购基金在跨境并购中的应用——以中国天楹并购Urbaser为例.pdf

目 录 1 引言1 1.1研究背景和意义1 1.1.1研究背景1 1.1.2 研究意义2 1.2 文献综述3 1.2.1关于跨境并购动因的研究3 1.2.2 关于跨境并购融资的研究4 1.2.3 关于并购基金的研究5 1.2.4 文献评述7 1.3 研究思路与方法8 1.3.1研究思路8 1.3.2 研究方法9 1.4 本文的基本框架9 2 “上市公司+PE”并购基金在跨境并购中应用的理论概述10 2.1 本文研究涉及的几个基本概念10 2.1.1 跨境并购10 2.1.2 私募股权基金11 2.1.3 并购基金11 2.1.4 +PE 11 “上市公司 ”并购基金 2.2 上市公司设立并购基金的主要方式12 2.2.1上市公司直接认购并购基金LP 份额12 2.2.2 LP 13 上市公司实际控制人认购并购基金 份额 2.2.3上市公司与其实际控制人和PE 机构合作设立并购基金13 2.2.4 上市公司子公司参与设立并购基金管理人14 2.3 +PE 14 “上市公司 ”并购基金的运作模式 2.3.1 “上市公司+PE”并购基金的组织形式15 2.3.2 “上市公司+PE”并购基金的募资渠道16 2.3.3 +PE 16 “上市公司 ”并购基金的投资管理 2.3.4 “上市公司+PE”并购基金的退出方式17 2.4 “上市公司+PE”并购基金在跨境并购中应用的理论基础18 2.4.1 协同效应理论18 2.4.2 委托代理理论18 2.4.3 信息不对称理论19 I 3 中国天楹利用并购基金跨境并购Urbaser 的案例介绍21 3.1本次交易的背景21 3.2 跨境并购参与方介绍21 3.2.1上市公司中国天楹概况21 3.2.2PE 机构华禹基金概况24 3.2.3 PE 25 中国天楹联合 机构设立的产业并购基金概况 3.2.4 被并购方Urbaser 概况26 3.3 跨境并购目的28 3.3.1 构建中国天楹固废处理全产业链28 3.3.2 加速中国天楹国际化的市场布局29 3.3.3 获取Urbaser 海外优质技术资源29 3.4 跨境并购的过程介绍30 3.4.1 中国天楹联合PE 成立华禹并购基金31 3.4.2 华禹并购基金进行资本运作收购境外标的Urbaser32 3.4.3 华禹并购基金出售Urbaser 实现退出33 4 中国天楹利用并购基金跨境并购Urbaser 的案例分析35 4