基于平衡计分卡的并购绩效评价研究——以美的集团并购德国库卡为例.pdf

目录 第1 章 引言 1 1.1 研究背景和意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义2 1.2 文献综述3 1.2.1 关于企业并购绩效的研究3 1.2.2 基于平衡计分卡下的并购绩效的研究5 1.2.3 文献评述6 1.3 研究思路与方法7 1.3.1 研究思路7 1.3.2 研究方法7 1.4 本文的基本框架8 第2 章 平衡计分卡及并购绩效评价的理论概述 10 2.1 企业并购绩效评价的概述 10 2.1.1 企业并购的定义 10 2.1.2 企业并购绩效评价的定义 11 2.2 企业并购绩效评价方法 11 2.2.1 事件研究法 11 2.2.2 财务指标研究法 11 2.2.3 经济增加值研究法 12 2.2.4 平衡计分卡 12 2.3 平衡计分卡的概念及理论 12 2.3.1 平衡计分卡的产生和发展 12 2.3.2 平衡计分卡的四维理论 13 2.3.3 平衡计分卡的四维平衡关系 14 2.3.4 平衡计分卡的实施流程 14 2.4 基于平衡计分卡下的并购绩效研究的理论基础 15 2.4.1 协同效应理论 15 2.4.2 规模经济效应理论 16 2.4.3 交易费用理论 16 2.4.4 市场势力理论 17 第3 章 美的集团并购德国库卡的案例分析 18 3.1 并购双方的基本情况及并购过程 18 I 3.1.1 美的集团概况 18 3.1.2 库卡集团概况 19 3.1.3 并购过程回顾21 3.2 美的集团并购库卡的动因23 3.2.1 扩大经济规模，降低交易成本23 3.2.2 挖掘市场潜力，扩大市场份额23 3.2.3 完善产业布局，优化物流建设24 3.2.4 推进价值链改革，加快战略升级25 3.3 美的集团并购后的整合情况25 3.3.1 并购战略整合25 3.3.2 并购人力资源整合26 3.3.3 并购文化整合26 3.4 选取平衡计分卡评价并购后绩效的原因27 3.4.1 用平衡计分卡弥补传统并购绩效评价的缺陷27 3.4.2 用平衡计分卡动态评价企业并购后的经营效果28 3.4.3 将平衡计分卡四维指标与协同效应相关联28 3.4.4 应用平衡计分卡可以为企业战略提供支持28 第4 章 基于平衡计分卡美的集团并购德国库卡的绩效分析与评价30 4.1 基于平衡计分卡美的集团并购库卡后的绩效分析30 4.1.1 财务维度评价指标30 4.1.2 客户维度评价指标41 4.1.3 内部流程维度评价指标46 4.1.4 学习与成长维度评价指标50 4.2 美的集团并购后绩效的综合评价54 4.2.1 财务能力发展稳定54 4.2.2 市场优