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中小企业融资理论综述 尹杞月 （西南财经大学中国金融研究中心，成都，610074） 摘要：首先本文在理论上回顾了西方中小企业融资理论：中小企业信贷缺口理论、信贷配给理论、代理理 论、小企业融资周期理论，接着是对我国中小企业融资难问题近十年来文献的梳理和对中小企业融资关系 问题文献的综述与分析，对比了西方和中国在这方面理论研究的基本出发点和实证研究方法方面的差异。 关键字： 融资周期，信贷配给，融资渠道 引言 中小企业对一国经济的重要作用是毋庸置疑的：从对 GDP 增长、对就业的拉动、和对科 技创新的贡献看，中小企业在一个国家中承担着最重要的角色。国外近几十年和中国改革开 放 30 年的经济成果都一再证明了这一点。然而，中小企业融资问题一直是困扰中小企业发 展的一大难题。我国的中小企业融资问题，在融资的可得性上具有世界中小企业普遍存在的 问题外，还存在融资关系的不可持续性问题。长期以来,我国中小企业融资中存在企业不讲 信用、银行对中小企业“惧贷”、“惜贷”，信息不对称严重，银企关系恶化的现象与问题。 中小企业融资总是有“后继乏力”的问题。而另一方面，与中国同样有着间接金融制度为主 的金融体系的日本、德国的金融体系与中小企业关系密切，中小企业融资难的问题比中国解 决得好。有着直接金融体系的美国有数以万计的社区银行在为中小企业服务，“关系型”贷 款的融资模式无论从理论到实践都得到广泛认可