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中小企业集合债券案例 一、我中小企业集合债券发行现状 中小企业集合债券是指通过牵头人组织，以多个中小企业所构成的集合为发债主体,发行企业各自确定发行额度，分别负债，使用统一的债券名称，统收统付，向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。它是以银行或证券机构作为承销商， 由担保机构担保，评级机构、 会计师事务所、 律师事务所等中介机构参与，并对发债企业进行筛选和辅导以满足发债条件的新型企业债券形式。这种融资方式打破了大企业才能发行债券的现实，使得中小企业也能发行债券进行融资。 国务院“金融30条”提出，要稳步发展中小企业集合债券，缓解中小企业融资困难。最近为增加小型微型企业融资方式，国务院总理温家宝2020年10月12日主持召开的国务院常务会议也指出要逐步扩大小型微型企业集合债券的发行规模，中小企业集合债券从2020年至今成功发行了8期。 二、我国中小企业集合债券的问题 (一)担保问题是当前中小企业集合债首先要解决的问题 担保问题之所以一直困扰着中小企业发行集合债券是因为中小企业在规模，资本，盈利等很多方面的因素。中小企业需要使用担保和再担保的方式来进行信用增级进而降低发债的融资成本。中小企业也可以进行资产抵押贷款，这样也可以降低企业的信用风险，但是抵押贷款需要对资产进行估值，所以，中小企业在发行集合债券时比较希望采用担保的方式