国金证券--传播与文化行业：阅文集团拟155亿元收购新丽传媒,利好影视剧板块.pdf

2018 年 08 月 13 日 证券研究报告 消费升级与娱乐研究中心 传播与文化行业研究 买入 (维持评级) 行业点评 姜姝 裴培 分析师SAC 执业编号：S1130517110003 分析师SAC 执业编号：S1130517060002 (8621 peipei＠ jiangshu＠ 阅文集团拟155 亿元收购新丽传媒，利好影视剧板块 事件  8 月13 日晚，阅文集团发布公告，拟以不超过155 亿元收购新丽传媒 100%股权。其中腾讯持有的股份收购对价为 52.9 亿元 （成本为49 亿元），全部以股份支付，剩余管理层持有的股份收购对价为102.1 亿元，一半现金一半股份 支付。新丽传媒2018-2020 年参考纯利分别为5、7、9 亿元，若达不到参考纯利，收购对价可以对应调整。 评论  新丽传媒是优质的影视剧制作公司：2015-2017 年，新丽传媒播出了十部电视剧以及一部