基于主成分因子分析法的石油央企财务绩效评价研究.pdf

基于主成分因子分析法的石油央企财务绩效评价研究 [摘要 ] 中国三大石油央企均入围 2012 年度的世界 500 强，它们的排名分别 是第 5 、6 和 101 ，然而世界 500 强的排名是以营业收入为依据。尽管这三家公 司都有其各自的财务报表， 但我们仍然无法直观的比较其财务绩效的好坏。 因此， 我们构建了一套财务绩效评价指标体系， 并使用主成分因子分析法来评价与比较 它们的财务绩效。 [关键词 ]财务绩效；评价；石油央企；主成分 Abstrac t: The three major oil central enterprises of China are elected in FORTUNE 500. Their rankings are respectively 5th, 6th and 101th in 2012. However, ranking in FORTUNE 500 is based on only one indicator, that is operating income. Although the three companies have their Annual Financial Reports, but we can ’t compare their financial performance. Therefore, we constructed a set of financial performance evaluation index system, and evaluate their financial performance with the method of principal component factor analysis. Keywords : financial performance; evaluation; oil central enterprises; principal component 2012年中国三大石油央企 ( 即中国石油化工集团、 中国石油天然气集团公司、 中国海洋石油总公司 , 以下简称中石化、中石油、中海油）均入围世界 500强 , 其 中中石化排名第 5, 中石油排名第 6, 中海油排名第 101。世界500强的排名是以营业 收入为依据， 2012年的入围门槛较 2011年相比提高了 25亿美元，达到 220亿美元。 根据 2012年世界 500强排名榜提供的数据，排名第 5的中石化实现营业收入为 375214百万美元，利润 9452.9 百万美元；排名第 6的中石油实现营业收入 352338 百万美元，利润 16317百万美元；排名第 101的中海油实现收入 75513百万美元， 利润 8836百万美元。 如果按照一个统一的口径 （销售利润率）对三大石油央企的 盈利能力做一个测算， 中石化的销售利润率为 2.5%，中石油的销售利润率为 4.6%， 中海油的销售利润率为 11.7%。但仅用销售利润率这一指标说明三大石油央企的 财务绩效显然有失偏颇， 因此笔者尝试构建一套财务绩效评价指标体系， 并选用 主成分因子分析法这一典型的绩效评价手段对我国三大石油央企的财务绩效进 行评估。 一、评价方法的选择与指标体系的构建 （一）评价方法的选择 多指标的综合评价方法，如模糊综合评价法、数据包络法、波特拉法、层次 分析法、灰色关联分析法以及专家评分法， 这些方法通常要求指标之间具有独立 性，而这在实际选用指标的过程中其实是很难实现的； 另外还有其他方法， 如根 据统计指标给它们赋予不同的权重， 最后计算综合得分， 这种方法的一个局限就 是权重的赋予， 权重赋予者很难正真的做到科学与客观。 基于上述原因， 有必要 寻找一种更为合理有效的评价方法。