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央行外汇占款连续六个月上升 ——宏观日报 ❖ 川财观点 证券研究报告 今日外汇占款数据公布，连续六个月上升。说明我国外汇市场运行密切相关 所属部门 ।宏观策略部 的经济基本面和政策基本面依然稳健，我国跨境资金流动和外汇市场运行有 报告类别 ।宏观日报 条件保持总体平稳，为下半年政策调控预留了较为充裕的空间。近日，中国银 报告时间 ।2018/7/19 保监会党委书记、主席郭树清调研银行业加大民营企业和小微企业融资服务 力度情况并提出下半年工作要求。根据会议精神，我们认为，货币政策有望边 际放松，银行信贷投放力度将扩大。今年以来，表外融资规模快速收缩，导致 M2 增速和社融增速屡创新低。社融增速过低，不仅不利于经济稳健发展，也 分析师 可能导致杠杆率被迫抬升。同时考虑到2018 年下半年以来，公司债和地方债 到期量将逐渐加大，债务到期风险逐渐积累。银保监会敦促商业银行加大信 冯钦远 证书编号：S1100513040002 贷投放力度是真正将货币政策回归稳健中性，保证实体经济的健康发展。 021 ❖ 宏观动态 fengqinyuan@ 央行外汇占款连续六个月上升。中国6 月末央行口径外汇占款余额增加76.1 联系人 亿元人民币，报21.5 万亿元人民币。 6 月银行结汇10589 亿元，售汇10457 亿元，结售汇顺差131 亿元，为连续第三个月实现顺差；1-6 月，银行累计结 梁燕子 汇59126 亿元，累计售汇58245 亿元，累计结售汇顺差880 亿元。今年上半 证书编号：S1100117090002 年，外国来华证券投资跨境资金净流入同比增长 2 倍；当前，国内股市、债 021 市的外国投资者持有份额还不足3%和2%，与主要发达国家和一些新兴市场经 liangyanzi@ 济体相比来说比例偏低，未来还有较大的增长空间。（外管局网站） ❖ 流动性监测 7 月19 日,央行周四进行700 亿元7 天期、300 亿元 14 天期逆回购操作，当 日有300 亿元逆回购到期，净投放700 亿元；隔夜shibor 为2.42%，较前一 个交易日下行 10.90BP；银行间质押式回购隔夜利率为2.38%,较前一个交易 日下行14.54BP；银行间质押式回购七天利率为2.63%，较前一个交易日下行 川财研究所 18.65BP。 北京 西城区平安里西大街28 号 中海国际中心15 楼， ❖ 大类资产表现 100034 股市方面，7 月19 日上证综指收于2772.55 点，较前一个交易日下跌0.53%； 上海 陆家嘴环路1000