第八章 筹资管理.pdf

第八章 筹资管理 第一节 企业筹资概述 企业筹资是指企业根据其生产经营，对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道，运用 筹资方式，筹集所需资金的财务活动。 一、企业筹资的目的 1. 创建企业 2. 企业扩张 3. 偿还债务 4. 调整资本结构 二、筹资的分类 1. 按照资金的来源渠道不同，可以分为权益筹资和负债筹资 2. 按照是否通过金融机构，可将筹资分为直接筹资和简介筹资 直接筹资是指筹资者直接从最终投资者手中筹措资金，双方建立起直接的借贷关系或权益 资本投资关系的筹资形式。直接投资的工具主要是商业票据、股票、债券。优点：一是资金 供求双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和提高使用效益；二是没有中间环节，筹资 成本低，投资收益较高。劣势：一是资金供求双方在数量、期限、利率等方面受到现值比间 接投资多；二是直接筹资的便利程度及融资工具的流动性受金融市场的发达程度的制约；三 是对投资者来将，直接筹资的风险比间接筹资风险大。 间接筹资是指资金供求双发通过金融中介机构间接实现资金融通的活动。典型的间接融资是 银行贷款。优点：灵活便利；安全性高；规模经济。劣势：割断了资金供求双发的直接联系 减少了最终投资者对资金使用的关注和对筹资者的压力；金融机构要从经营服务中获取收 益，从而增加了筹资者成本，减少了最终投资者收益。 3. 按照所筹集资金