有限合伙企业和基金创立精选.pptVIP

有限合伙企业和基金的创立 Shanghai shine Investment Co. Ltd 2009年5月12日  创投基金组织形式的分析 三种组织形式 1.有限合伙制 2.信托制 3.公司制  创投基金组织形式的分析 1、有限合伙制公司制 避免双重征税:有限合伙企业可以免征企业所得税,公司制 企业必须缴纳企业所得税。 从约束机制来看,有限合伙中的普通合伙人对合伙企业承担 无限责任,这是一种强风险约束机制。  创投基金组织形式的分析 2、有限合伙信托制 首先,从基金组织稳定性来看 其次,从“委托-代理”风险问题看 信托公司作为信托财产的管理人,并不像有限合伙结构中普 通合伙人那样,对合伙企业承担无限连带责任。 第三,从投资运作效率看 第四,从制度成本看,信托制的签约成本相对比较大 最后,从我国的实践看,存在退出的风险  合伙企业的三种形式 普通合伙企业 合伙人均对企业债务承担无限连带责任。 有限合伙企业 分为普通合伙人和有限合伙人 隐名合伙企业 登记时不登记隐名合伙人的姓名,权益保护依赖于出 名合伙人与隐名合伙人之间的协议。  有限合伙企业的法律地位 2007年6月1日,修订后的《合伙企业法》正式实施 生效,第一次明确规定了有限合伙企业的合法地位。 2007年6月26日,中国大陆首家有限合伙制私募股权 基金正式宜告成立一深圳市南海创业投资合伙企业。 目前,仅成立和活跃在上海浦东新区的有限合伙制的 投资企业就多达数十家  新《合伙企业法》的亮点: 承认法人合伙,机构投资者能成为合伙人 规定劳务可以出资,基金管理人能够以劳务出资成为 普通合伙人 可以发挥合同自由的优势,激烈措施灵活 合伙人一次纳税,纳税环节少,税赋低 合伙份额转让方便 合伙税后利润分配无限制,符合基金需要 (公司分配税后利润时必须提留10%的法定公积)  有限合伙制的特点和优势 运作模式简单、灵活(准则制,无需严格审批) 实现社会资本和企业家两项生产要素的成功结合。 为被投企业引入“企业家才能”,更有利于被投企业 的发展 避免“双重”赋税  参与有限合伙,分享创投成果 通过国际通行的有限合伙方式,建立投资者和管理者之间的合作共赢平 台,可以最大限度地发挥创业投资管理机构的专家投资优势,也可以让投资 者“轻松、安全、高效”地分享中国经济高速发展的伟大成果。 益的找资;狭义的风险技贡是指以高新我术 险、高潜在收 基础,生产与经营技术密集型产品的投资 PE:全称 Private Equit y,即私募股权投资,指投资于非上市股权,或者上市 向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金 全称 Limited Partner,即有限合伙人,是合伙企业的主要出资者,对有限合伙企业的债务以其出 资额为限承担有限责任 伙企业的经营 Partner;即普通合伙人或执行合伙人是合伙全业的经营管理者 P:全称 Genera l 合伙人对合 无限責任。其出资比倒很低(一般为总投资的1),其收入主要来源 理费和业绩报  有限合伙企业架构 投资人2 投资人 投资人:大连凯达创业投资有限公司 有限合伙人 有限合伙人 有限合伙人 普通合伙人 监管 凯达合伙 管理 管理人(执行合伙人) 投资顾问:大连凯达创业投资有限公司 高成长性企业股权投资 公司1 公司2 公司N 律师事务所 会计师事务所