海通证券-2016年度金融工程投资策略《高送转投资全攻略》.pdfVIP

证券研究报告 《高送转投资全攻略》 ——海通证券2016年度金融工程投资策略 吴先兴（金融工程核心分析师） SAC号码：S0850511010032 2015年12月9 日 问题1：什么样的公司会实施高送转 基准因子 • 每股资本公积 • 每股未分配利润 有能力送转 其他成长性因子 • 每股收益 • 每股净资产 • 每股现金流 实施高送转 • 每股营业收入 • 股本 • 股价 有意愿送转 • 股票解禁 • 增发预告 • 距首发上市时间 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 问题2：市场偏好什么样的高送转 股价低or 股价高？ 解禁or不解禁？ 市场偏好 上市时间短or长？ 前10大股东包含基金or不包含基金？ 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 概要 1. 有能力实施高送转的公司 2. 有意愿实施高送转的公司 3. 预测高送转股票 4. 高送转股的市场偏好 5. 高送转股的收益 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 有能力实施高送转的公司 第一节要点： • 每股资本公积+未分配利润能显著提高预测命中率 • 其他财务因子对高送转的边际贡献很小 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 有能力实施