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IPO 不予核准的原因统计与分析 2010 年 3 月到 2012 年 1 月期间有 109 家公司 IPO 被否，主要原因集中在持 续盈利能力、独立性、财务与会计和募集资金使用四个方面，占全部原因的 83.49%，具体情况如下： 一、持续盈利能力不足 36.7%是由于持续盈利能力不足，主要包括业务模式缺乏竞争力、经营环境 存在不利影响、行业产能过剩等。 二、关联交易存在瑕疵 17.43%是由于关联交易瑕疵， 主要包括对关联方重大依赖、 关联交易的重大 遗漏、关联交易公允性存疑、关联交易未履行合法程序等。 三、财务和会计问题 16.51%是由于财务与会计方面的原因， 主要包括财务指标存在重大矛盾且无 法提供合理解释、会计基础工作不规范、内控制度存在重大缺陷等。 四、募集资金使用问题 12.84%是由于募集资金使用的问题，主要包括募投项目产能消化措施不明 确、募投项目可行性缺乏合理分析等。详情见附件二。 附件一、被否原因排行图： 附件二、被否原因表： 项目 被否原因 数量 具体问题 数量