TM城投债信用风险分析.pdfVIP

TM城投债信用风险分析 分税制改革后,地方政府采取了多种方式进行投融资,最主要的方式是通过 搭建地方政府投融资平台,其中城投公司是最重要的地方政府投融资平台,地方 政府城投公司平台在城市化建设以及应对各种金融危机中发挥了极其重要的作 用。其中发行债券由于其易操作性成为融资的一个主要融资方式。 城投债的特点是高利率和高信用,因此20年来一直广受市场投资者的青睐, 但是由于国际经济形势的变化,从2011年开始,城投债价格变得极其不稳定,频 频出现暴跌,在各级市场上引起了恐慌,投资者开始关注城投债的信用风险。TM 城投是我国地级市城投公司的代表,本文首先论述了我国城投债的现状,再以TM 城投债为例,对TM城投债所面临的风险尤其是信用风险进行分析,指出TM城投面 临的信用风险主要来自于地方政府,自身风险,以及政策风险,阐述了TM城投对 于所面临的信用风险实施的偿债计划和保证措施,并针对三项风险来源提出了化 解以TM城投为代表的我国城投债的信用风险的措施,希望给目前城投债市场上 的参与者带来关于信用风险的更深入的认识,同时也给TM城投提出了警示,各级 政府在发行城投债时,应合理规划所筹集的资金,合理投建项目,保证资金使用所 能达到的经济与社会效益,积极监督筹集资金的流向以预防信用风险的发生。