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《证券投资学》教学案例 第二章 证券投资工具——股票：4 学时 上证50指数编制方法 一、样本选取 (一) 样本空间：上证 180 指数样本股。 (二) 样本数量：50 只股票。 (三) 选样标准：规模；流动性。 (四) 选样方法：根据流通市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前50 位的股票组成 样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。 二、指数计算 上证50 指数采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。 计算公式为：报告期指数 报告期成份股的调整市值/基 期 * 1000 其中，调整市值 ＝ ∑ （市价×调整股数）。 调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。上证50 指数的分级靠档方法如下 表所示 流通比例(%) ≤10 (10，20] (20，30] (30，40] (40，50] (50，60] (60，70] (70，80] 80 加权比例(%) 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100 三、指数的修正 ①修正公式 上证50 指数采用除数修正法修正。 当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的调整市值出现非交易因素 的变动时，采用除数修正法修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为： 修正前的调整市值/原 除 数 修正后的调整市值/新除数 其中，修正后的调整市值 ＝ 修正前的调整市值 + 新增 （减）调整市值；由此公式得出新 除数 （即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。 ②需要修正的情况 （1）除息 - 凡有成份股除息 （分红派息），指数不予修正，任其自然回落。 （2）除权 - 凡有成份股送股或配股，在成份股的除权基准日前修正指数。 修正后调整市值 ＝ 除权报价×除权后的股本数+修正前调整市值 （不含除权股票）； （3）停牌 ─ 当某一成份股停牌，取其最后成交价计算指数，直至复牌。 （4）摘牌 - 凡有成份股摘牌 （终止交易），在其摘牌日前进行指数修正。 1 （5）股本变动 - 凡有成份股发生其他股本变动 （如增发新股、配股上市、内部职工股上市 引起的流通股本增加等），在成份股的股本变动日前修正指数。 （6）停市 ─ 部分样本股停市时，指数照常计算；全部样本股停市时，指数停止计算。 四、成份股调整 上证50 指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，调整时间 与上证180 指数一致。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。 每次调整的比例一般情况不超过10％。样本调整设置缓冲区，排名在40 名之前的新样本优 先进入，排名在60 名之前的老样本优先保留。 问题：谈谈该股票价格指数编制的方法。 第三章 证券投资工具——债券：2 学时 财政部公告：决定发行2004年记账式国债 中华人民共和国财政部公告 （２００４年第１８号） 根据国家国债发行的有关规定，财政部决定发行２００４年记账式 （十期）国债 （以下 简称“本期国债”），现将有关事项公告如下： 一、本期国债通过全国银行间债券市场、证券交易所市场及试点商业银行柜台面向社会各类 投资者发行。试点商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行在 全国已经开通国债柜台交易系统的分支机构 （以下简称“试点银行”）。 二、本期国债实际发行面值总金额为３８９．１亿元，其中通过全国银行间债券市场和证券 交易所市场 （以下简称“各交易场所”) ２００４年国债承销团成员招标发行３２０亿元，根 据有关规定甲类成员追加认购３９．１亿元，通过试点银行柜台面向社会发售３０亿元。 三、本期国债期限７年，经投标确定的票面年利率为４．８６％，２００４年１１月２５日 开始发行并计息，１１月３０日发行结束，１２月６日起在各交易场所和试点银行柜台上市 交易。本期国债在各交易场所交易方式为现券买卖和回购，试点银行柜台为现券买卖。通过 试点银行柜台购买的本期国债，可以在债权托管银行质押贷款，具体办法由各试点银行制定。 四、本期国债为固定利率附息债，利息按年支付，利息支付日为每年的１１月２５日（节假 日顺延，下同），２０１１年１１月２５日偿还本金并支付最后一年利息。 五、本期国债在１