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（公司理财）理财一生的黄 金法则 目录 《像巴菲特一样滚雪球：理财一生的黄金法则》人民邮电出版社作者：张从忠 上篇投资纪律 第一章钱的逻辑和机制/5 第一节钱对幸福的作用 6 第二节赚钱是一种游戏 12 第三节亨利伯伯的发家史 23 第二章从不花本钱开始/29 第一节巴氏家族的创业精神 31 第二节从 100 美元开始 36 第三节一次失败的抄底40 第三章价值投资的原则/48 第一节保住本金49 第二节不熟不做 67 第三节集中投资 74 第四节长期持有 87 第四章巴氏投资定力/96 第一节巴菲特思想的根源 97 第二节冬天不要砍树 109 第三节在危机中发现希望 116 下篇赢利模式 第五章公司的赚钱能力/133 第一节优秀企业的特征 134 第二节戴尔的赚钱能力 146 第三节公司未来的价值 153 第四节可口可乐的未来价值 158 第六章经理人的赚钱能力/167 第一节糟糕经理人的特征 168 第二节值得信赖的经理人 174 第三节经理人对资金的分配 185 第四节投资心理学 197 第七章最佳买入时机/206 第一节如何确定合适的价格 208 第二节不要试图战胜市场 216 第三节费舍尔股票买卖策略 224 第八章最佳卖出时机/231 第一节没有谁能够预测市场 233 第二节预言对未来毫无帮助 244 第三节理性地规避损失 247 第四节止损要讲究科学 256 第五节巴菲特的永久忠告 261 结语天下没有免费的午餐/269 自序 《像巴菲特一样滚雪球：理财一生的黄金法则》人民邮电出版社作者：张从忠 巴菲特在其传记《滚雪球》中，提出了一个超越他整个投资生涯的人生感悟：“只 有找对了雪地才可以滚雪球，我就是这样做的。我所指的不仅仅是赚钱方面，在 认识世界、结交朋友的时候同样如此。我们一生中要面临诸多选择，要争取做一 个受欢迎的人，其实就是让自己的雪球在雪地上越滚越大。最好是一边前进一边 选择积雪皑皑的地方，因为我们不能回到山顶重新开始滚雪球，生活正是如此。” 沃伦·巴菲特77 岁生日的时候，思忖着自己走过的岁月已经长达美国建国时日的 三分之一。毕竟年龄不饶人，未来的时日已然不多，但他依然期待认识新朋友、 完成更多投资、继续多方出谋划策。因为未知的世界是无限的，他感觉自己的学 识依然远远不够，才刚刚启程。他说： “人生如滚雪球。最重要之事是发现足够 湿的雪和足够长的山坡。” “湿雪”是指财富在滚动过程中能够吸附在身边的、跟随时间逐渐增长的资源。 比如保险的浮存金和长期持有伯克希尔·哈撒韦公司股权的投资者； “湿雪”还 可以是知识和能力非凡的职业经理人，这些 “湿雪”是巴菲特成功的最重要因素。 “长坡”是必要条件，好公司就是这样的通道，好企业能促使财富流经通道过程 中不断增值。好通道应该具备怎样的条件呢？首先要足够长，投资者要选择好企 业的股票，然后长期持有；其次是跑道要尽量平稳（企业的经营业绩要持续而稳 定地增长），不要大起大落，路途太颠簸，谁也受不了；再次是能挤进来的雪球 不要太多，否则经过频繁的撞车消耗，你的雪球跑到终点的可能性就很小了；最 后是还要有足够的耐心，等待雪球逐步滚大。 爱因斯坦是犹太人、沃伦·巴菲特是犹太人，控制欧洲金融命脉的罗斯柴尔德家 族、华尔街的金融之父摩根、石油大王洛克菲勒、金融大鳄索罗斯、钻石大王彼 德森、经济学家帕累托、经济大师弗里德曼、管理大师马斯洛……也都是犹太人。 那么，犹太民族的 “湿雪”是什么？犹太人的 “湿雪”就是 “富人圈” ！ 比如一个贫穷的年轻人，如果经常同有钱人在一起，那么他自己会成为有钱人吗？ 答案是肯定的。大多数犹太人的成长路径是：先为有钱人打工，去认识更多有钱 人，从而形成 “人脉” ；然后与有钱人合作开创一个事业，最后让有钱人为自己 “打工” ，成为董事长的董事长。 另外，犹太人早在 1500 年前就发现，全世界 78％的钱装在有钱人的口袋里，而 有钱人占总人口的比例为 22％；至于那些有钱人中的有钱人，则只占总人口的万 分之一，其财富却占全世界的 30％。因此，犹太人为自己找到了一个生存和改变 命运的法则——再穷也要站在富人堆里。 传统犹太商人的生意可分为三种境界。 第一等买卖是赚女人的钱，因为男人征服世界，而女人征服男人，所以女人才是 金钱的主宰和真正花钱的人，最重要的一点是，女人在钻石珠宝和时装面前会 “犯 傻” 。巴菲特投资的此类产业有：海兹伯格钻石店、本·布里奇珠宝连锁店，尤 其是他拥有的博希姆公司奥马哈珠宝店，除蒂凡尼的纽约旗舰店