注册估值分析师CVA科目二-Excel建模考试详细操作步骤和公式笔记整理-2020年.pdf

注册估值分析师（CVA）科目二 Excel 建模考试 详细操作步骤和笔记公式整理 一、感言及复习总结 1. （根据自己的备考经历，边学习边整理出详细的笔记，供各位备考者和同仁学习借 鉴，仅供参考，经过多年真题验证无误，如有问题，请加文末的QQ 留言） 2. 2020 年不同寻常的一年，由于疫情，原定于4 月19 日的考试，推迟到了7 月19 日，又从线下的考场考试，改为线上的网络考试。 中间复习停止了3 个月，考前 一个月又重新拾起，加油 3. 因为之前已经做过1 轮的真题演练，所以虽然只有一个月的复习，心里还是很有底 气的！ 4. 历年考试题型的差别 - 2018 年4 月份开始的4 次考试中不再有QA 页、不再有专门的假设页； - 2018 年4 月增加了loan 页面，类似于之前可以增加（债务明细表） - 2019 年11 月，需要增加了“折旧明细表”，可以根据考试说明的折旧方法计算。 同时，增加了“列举3 项偿债能力分析说明” 5. 复习轮次： - 因为2020 年的疫情推迟考试到7 月份，备考的时间相对较长，但真正的学习和 复习也就3~4 个月吧。所以科目二相对还是比较简单的，注意是操作； 1）基础学习：根据提供的教材，在Excel 中实际操作一遍； 2 ）教材复习：按照教材的表格数据，自己在Excel 练习一遍；弄懂勾稽关系和 基本公式； 3 ）考试真题第1 轮复习： 针对操作步骤，详细练习，不懂的地方重点标记， 与参考答案不同的地方，做好解释和更正； 4 ）考试真题第2 轮复习：严格按考试时间的要求在Excel 中加以模拟考试；全 部做完之后再进行对照； 5 ）详细步骤和笔记整理：利用Word ，整理前2 轮的练习步骤和操作方法，重 点的内容，或者是不同年代的题目的差异重点总结。 6 ）考试真题第3 轮复习：因为2016 年之前的真题和2018、2019 年的真题差 别笔记大，所以重点针对近2 年的真题进行练习，同时查漏补缺，及时总结 笔记； 7 ）回归复习：考前2 周针对笔记上的公式，疑点和难点，出错点，重点复习； 回归课本上的基本概念，以防有QA 题目的出现。 1 二、科目二 Excel 建模考试详细步骤 目录 1. 操作前必做要点 2. 完成预测中的历史数据计算 3. 完成NWC 历史数据（主要是现金流量表） 4. 完成假设数据 5. 完成预测的《利润表》 6. 完成NWC 预测数据 7. 完成《现金流量表》的预测数据 8. 完成《资产负债表》的预测数据 9. 完成三表的验证回顾——重点的环节 10. 计算WACC （也可以放在前面步骤） 11. 完成DCF、企业价值计算、隐含股票价值、估值乘数、股价敏感性分析（一个sheet 之内） 12. 完成回答问题 13. 最后检查，保存提交！祝自己和其他考生顺利通过！！加油！ 14. 考试中一定要有正确的思路逻辑，主要来自于考试说明，要先规划好！ 15. 养成良好的习惯，尤其是链接方面，不能出错！！ 步骤一： 操作前必做的要点 进行Excel 操作前一定要做的事情： 1. 启用迭代运算！否则数据没法显示完全，找不到之间的平衡关系！ （Excel——文件——选项——公式——启用迭代计算） 2. 仔细阅读考试说明： 1） 多少年的预测期？ 2 ） 假设的要求？ 3 ） 是否设置DCF 的情景方案开关？ 3. 操作过程中，随时保存，快捷键“Ctrl+S” 4. 资产负债表，一定要加一行“平衡判断”，最后提交之前删掉 步骤二：完成历史数据计算 根据 FS 中的《资产负债表》、《利润表》及《现金流量表》的部分，完成“预测” 中的历史数据链接，完成《现金流量表》完整的历史数据计算。