投资学第6章_投资风险与投资组合.pptxVIP

投资风险与投资组合;本章内容;证券投资风险的界定及类型;希腊债务危机;证券投资风险的界定及类型;（一）系统风险;（一）市场风险： 由于证券市场长期行情变动而引起的风险，可由证券价格指数或价格平均数来衡量证券市场长期行情变动几乎对所有股票产生影响 1987年美国的“黑色星期一”，市场下跌22% ;（二）利率风险 1、定义：市场利率变动影响证券价格从而给投资者带来损失的可能性 2、作用机制： 利率变化-公司盈利-股息-股票价格 利率变化-资金流向-供求关系-证券价格 ;3、影响??是固定收益证券的主要风险， 特别是债券的主要风险； 是政府债券的主要风险 对长期债券的影响大于短期债券； 利率变化直接影响股票价格 ; 1988年初，雅加达证券交易所指数仅为82．6点，年底升至303点，1989年底指数劲升至399点，1990年4月冲上682点。然而，1990年印尼发生了较为严重的通胀，4月为遏制通货膨胀，印尼政府实施紧缩性货币政策，大幅度提高利率水平，存款利率平均上升了20％，股市受此影响发生暴跌，指数由 1990年4月的682点急挫到1991年11月的223点， 19个月跌幅高达67%;（三）购买力风险 1、定义：由于通货膨胀、货币贬值使投资者的实际收益水平下降的风险 2、影