财务价值评估(1).pptxVIP

第四讲 财务价值评估;一、价值及价值评估的概念; 2、帐面价值和市场价值 资产帐面价值（book value）是资产的入帐价值（历史成本原则所决定的），即资产的成本减去累计折旧； 公司的帐面价值等于资产总额减去负债和优先股之和。 市场价值（market value）是资产交易时的市场价格； 对公司而言，市场价值是清算价值和持续经营价值两者中较大者。 ;3、内在价值（intrinsic value） 内在价值是指在对所有影响价值的因素（资产、收益、管理）都正确估价后所得到的证券价值，是证券的经济价值。 若市场是有效率的，信息是完全的，则证券时价（current market price）应围绕其内在价值上下波动。 ; （二）价值评估 运用货币时间价值的原理，根据评估对象的 现金流量或收益对其内在价值进行评判估计。 价值评估是一门科学，也是一项艺术。 Evaluating（估价） 与 Pricing（定价）。 （三）评估对象 1、证券价值评估 2、企业整体价值评估 3、项目价值评估等 ;二、价值评估基础;三、债券价值评估;(二)债券价值计算公式 I＝各期利息收入 n＝领取利息期数 r＝市场利率 B＝债券面值 ;债券价值评估(续);四、股票价值评估;基