中国新规制度运行效果及变革方向.doc

中国xx制度运行效果及变革方向 ——以xxx为例 摘要：20XX年，中国证券市场股票发行审批制度开始进入保荐制度时期，保荐制度是中国证券市场由核准制向注册制过渡一个审批制度。意在深入明确市场各方参与者责任，提升上市企业质量，确确保券市场有效性。 文章以ST琼花为实际案例，并使用证券市场分析、实际数据统计、实践实习验证等方法，对保荐制度在中国运行效果及变革方向进行分析和探讨。 全文分为五个部分： 第一部分叙述了文章选题背景及意义，对保荐制度实施以前中国证券市场实施股票发行审批制度进行了梳理，并粗略列举了现在中国对保荐制度研究现实状况。同时说明了研究方法和文章结构和框架。 第二部分对保荐制度进行基础介绍，并对世界上多个有代表性实施保荐制度证券市场进行分析，包含保荐制度起源地英国AIM“终生”保荐制度、美国纳斯达克市场“什锦”保荐制度、马来西亚MESDAQ“接力”保荐制度和香港保荐制度。 第三部分从中国保荐制度基础特点入手，叙述了保荐制度在中国运行效果。保荐制度为中国证券市场规范化带来主动作用，表现在保荐制度实施以来中国证券市场ST企业百分比降低和上市企业信息披露程度上升。不过同时也暴露了保荐代表人考试体制不合理、保荐制度权责过于形式化、保荐人和保荐代表人独立性不清楚和问责机制不完善等不足。 第四部分是对ST琼花案例分析，包含ST琼花发行者介绍、琼花事件始末和由琼花