行业分析与公司价值评估-海通.pptx

2008年4月 ;主要内容;第一部分 价值评估的理论基础;1、价值评估概述; 1.1 价值评估的必要性与意义; 1.2 价值评估的假设与一般原则;2、价值评估方法概述;公司估值的主要方法; 2.1 现金流贴现的价值评估方法; 2.2 相对价值评估方法; 2.3 期权价值评估方法;3、现金流贴现法;V: 资产（企业）的价值 CF:资产（企业）各期产生的先进流量 n: 资产（企业）的寿命 r: 各期现金流量风险的贴现率;; 3.3 股权自由现金流贴现模型; 3.4 公司自由现金流贴现模型; 3.5 经济附加值模型;3.6 现金流折现的基本步骤（1）;3.6 现金流折现的基本步骤（2）;4. 相对价值评估法; 4.1 相对价值评估方法的基本原理;4.2 各种估值倍数的比较; 4.3 相对价值评估法与现金流贴现法的比较;5. 期权定价方法; 5.1 期权及其价格的决定因素; 5.2 期权定价模型;期权定价模型应用时的注意问题 资产价格变动连续 资产价格变动方差已知 期权可以立即执行 期权定价与现金流贴现方法的区别和联系; 公司价值的确定;6. 贴现率的确定;;6.2 贴现率的确定——无风险收益率与风险溢价;6.3 贴现率的确定——贝塔值的确定;6.3 贝塔值的确定——市场β值;6.3 贝塔值的确定——市场β值;6.3 贝塔值的确