中国资本市场的前世今生资料.ppt

中国资本市场的前世今生 中国 . 四川 . 彭山 2014 年初春 ? 一、资本市场发展简要回顾 ? 二、近期资本市场重大政策及改革 ? 三、现状中的资本市场 ? 四、中国资本市场所面临的问题及挑战 一、资本市场发展简要回顾 ? 从 20 世纪 70 年代末期开始实施的改革开放政策， 启动了中国经济从计划体制向市场体制的转型。 ? 在转型过程中，中国农村和城市出现了农村土地 制度改革和城市国有企业改革。（这一变革是对 市场经济的作用进行了肯定） ? 与之相适应的金融制度，资本市场应运而生，成 为推动所有制变革和改进资源配置方式的重要力 量。 ? 回顾改革开放以来中国资本市场的发展，大致可 以划分为三个阶段。 ? ? 第一阶段： 1978 — 1992 年，中国经济体制改革 全面启动后，伴随股份制经济的发展，中国资本 市场开始萌生。 ? 红庙子街位于成都中心区域（现在的太升 路附近），是一条长约 200 米、宽约 10 米 的中小街道。 1992 年，四川省、成都市体 制改革部门和人民银行省、市分行联合在 这条街上租用 200 平方米写字间，建立了四 川金融市场证券交易中心，进行国债、企 业债券的交易。 ? 第二阶段： 1993 — 1998 年，以中国证券监督管 理委员会 ( 以下简称中国证监会 ) 的成立为标志， 资本市场纳入统一监管由区域性试点推向全国， 全国性资本市场开始形成并逐步发展。 ? 第三阶段： 1999 — 2007 年，以《中华人民共和 国证券法》（以下简称《证券法》）的实施为标 志，中国资本市场的法律地位得到确立，并随着 各项改革措施的推进得到进一步规范和发展 ? 《证券法》于 1998 年 12 月颁布于 1999 年 7 月实施，以 法律形式确认了资本市场的地位。 2005 年 11 月，修订 后的《证券法》颁布。《证券法》的颁布实施及随后 的修订，标志着资本市场走向更高程度的规范发展， 也对资本市场的法规体系建设产生了深远的影响 ? 从中国资本市场的发展历程可以清晰地看 到，资本市场的产生是中国经济改革的内 在要求和必然产物，其发展也引领了中国 经济和社会诸多重要体制和机制的变革， 对中国经济建设和社会发展的贡献和影响 也日益显著，并逐步成长为金融体系中最 富有活力的组成部分，其市场化、规范化 和国际化程度不断提高。 二、近年来资本市场重大政策及改革措施 ? 中国资本市场是伴随着经济体制改革逐步发展起 来的“新兴加转轨”市场。由于建立初期的整体 环境和市场制度设计上的局限中国资本市场积累 了一些深层次问题和结构性矛盾。这些问题与矛 盾制约了市场功能的有效发挥，阻碍了市场的进 一步发展 。 1 、《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若 干意见》发布 ? 背景 ? 十几年来，中国资本市场走过了成熟市场几十年甚至上 百年才走完的历程，取得了巨大成就，但是，从整体上说， 仍然处于发展的初级阶段。同时，中国资本市场不可能脱 离社会经济的发展水平和体制改革的总体进程，其在发展 过程中逐步也积累了一些深层次的问题，自 2001 年起， 股票市场进入持续低迷状态，一些结构性矛盾日益显现。 ? 为了促进这些问题的解决，国务院于 2004 年 1 月 31 日 发 布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》 ( 以下简称《若干意见》 ) ，将发展中国资本市场提升到国 家战略任务的高度为资本市场的进一步改革与发展奠定了 坚实的基础。 ? 《若干意见》主要内容 ? 《若干意见》指出，大力发展资本市场是一项重要的战略任务， 它有利于完善社会主义市场经济体制，更大程度地发挥资本市场 优化资源配置的功能，将社会资金有效转化为长期投资；有利于 国有经济的结构调整和战略性改组，加快非国有经济发展；有利 于完善金融市场结构，提高金融市场效率，维护金融安全。 ? 《若干意见》指出，资本市场发展应遵循“公开、公平、公正” 的原则和“法制、监管、自律、规范”的方针；坚持依法治市， 保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益；坚持资本市场改 革的市场化取向，充分发挥市场机制的作用；坚持用发展的办法 解决前进中的问题；坚持循序渐进，不断提高对外开放水平。 ? 《若干意见》提出了资本市场改革开放和稳定发展的任务：以扩 大直接融资、更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用为 目标，建设高效透明、结构合理、机制健全、功能完善、运行安 全的资本市场，并逐步